환장인

CFETS RMB Index. 위안화 환율지수

안녕하세요. 환장인입니다.

중국은 한국경제와 불가분의 관계가 된지 오래지요.

이번에는 외환시장이나 주식, 채권시장에서 항상 다루는 중국 위안화 관련하여 포스팅하도록 하겠습니다.

<목차>

1. 위안화 종류

2. 위안화 고시환율

3. CFETS 위안화 환율지수

4. 달러원, 달러위안 상관계수

5. 기사예문

6. 생각정리

1. 위안화 종류

RMB(인민폐, 人民幣, Renminbi) 위안(圓, Yuan)

1948년 중화인민공화국 중앙은행인 중국인민은행 PBOC 설립되어 발행한 공식화폐

CNY 중국 본토에서 거래되는 인민폐

CNH 중국 본토 밖에서 거래되는 인민폐(홍콩을 중심으로 거래되는 인민폐)

CNY와 CNH 차이점

CNY는 중국중앙은행에서 정한 고정환율로 거래, CNH는 거래 주체들 간의 수요공급으로 환율결정.

2. 위안화 고시환율

CNH가 역외에서 거래되지만

CNY는 중국중앙은행에서 고시해주는 기준점 역할을 함.

CNY는 베이징시간 9시 15분 (한국시간 10시 15분)에 중국중앙은행에서 고시함.

중국정부의 입김이 없다고는 못하겠으나..

대략 시장참가자들로 부터 가격을 문의한 후 CFETS에서 결정하여 발표

한국시간 10시 15분.

위안화 고시환율의 급격한 절하고시 또는 절상고시는 달러원 환율에 즉각적인 영향을 미침.

3. CFETS 위안화 환율지수

중국외환거래시스템 China Foreign Exchange Trade System

2016년부터 PBOC 산하 CFETS에서 발표하는 환율지수.

현재 CFETS 위안화 환율지수 구성하는 바스켓 통화는 총 24개.

달러 22.4% => 21.59%

유로 16.3% => 17.40%

엔화 11.5% => 11.60%

원화 10.8% => 10.68%

기타 20개 통화 39% -> 38.73% 빅4 통화 비중 소폭 확대(2020.01기준)

4. 달러원, 달러위안 상관계수

USDKRW - USDCNY 최근 1개월 상관관계는 -63%로 다소 흐름이 다르게 움직이고 있으나

12개월, 18개월 상관관계는 여전히 90~95% 수준으로 상당히 동조화된 흐름을 나타냄.

5. 기사예문

6. 생각정리

위안화 연동하여 코스피 하락 또는 상승. 위안화 절상고시. 위안화 가치 0.1% 상승 등등.. 많은 금융 경제 기사들에 중요한 숫자가 위안화입니다.

2016년도 위안화가 가파르게 약세로 움직일때는 서울 외환시장 9시 개장하여.. 잠잠한 흐름을 보이다가 10시 15분 중국인민은행에 CFETS에서 고시환율을 보고 해당일의 포지션을 잡고 트레이딩했던 기억이 납니다.

그만큼 위안화가 한국경제에 미치는 영향력은 상당한 것으로 판단됩니다.

최근 몇 년간 미중간 무역분쟁과 환율조작국 이슈, 중국 내수진작을 위한 쌍순환정책 등에서 위안화의 일부 절상이 용인된 흐름으로 6.4~6.5위안대 거래되고 있습니다.

다만, 6.4위안을 저점으로 중국정부도 방어의지를 보이고 있어 추가하락 제한과 원화의 하단지지요인으로 작용할 것으로 판단됩니다.

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동해 묵호항 맛집 체크. 오뚜기 칼국수

안녕하세요. 환장인입니다.

이번 강원도 여행시 네이버 검색하여 방문자평점 4.34점인 '오뚜기칼국수'를 다녀왔습니다.

많은 블로그 포스팅도 있고 평점도 좋아 묵호항 주변 산책 후 식사를 해봤습니다.

11:40분 경 방문시. 웨이팅이 걸려 앞에 8팀 정도 있었습니다.

번호표 뽑고 그런 시스템이 아니라 줄서서 기다려야 했기에 

기다리는 내내 "얼마나 맛있길래.. 이렇게 줄 서 있나~"싶었습니다.

건너편 60년 전통 '대우칼국수' 집이 계속 손짓을 하였으나...

앞 팀이 하나씩 들어가는 걸 보고 옮기면 손해겠다 싶어 버티기모드.

안에 들어가기 전 발열체크, 손소독 후. 미리 주문.

장칼국수1 + 장칼만둣국1

기대가 커서 그런지... 맛은 보통.

그냥 칼칼한 칼국수 맛... 30분 기다리지 말고 그냥 대우칼국수집 갈껄... 같은 맛일텐데 싶네요.

식사 후 묵호항 수산물시장가서 소화시킬 겸 구경합니다.

앞길엔 활어회가 있고.. 큰 길가로 가면 반건조 생선들이 있습니다.

그곳엔 반건조 홍어 가오리가 똭!! (으 무서워라)

묵호항 방문시 지역 맛집 장칼국수..

오뚜기칼국수나 대우칼국수나 웨이팅 없이 줄 없는데로 식사 잘 하시고

즐거운 여행 다녀오세요~

달러원 환율전망 "2021년 2월 이후 환율전망. 국내기관10개, 해외IB12개"

안녕하세요. 환장인입니다.
달러원 환율이 1110원대에서 레인지 장세를 이어가며 변동성이 줄어들고 있습니다.

게임스톱, AMC 등 미 레딧발 주식변동성에 글로벌 주가하락과 달러원 상승이 이어진 후 일부 종목에 대한 과열우려가 해소되며 달러원 환율은 역외에서 소폭 하락한 1115원에 최종호가되었습니다.

위험선호심리에도 달러원 환율이 1110원 중반대를 형성하고 있는 점은 코로나19 변이바이러스 등장과 유로존 경기침체 우려로 인한 유로달러 하락으로 인한 달러강세를 보이고 있는 점이 작용하고 있습니다.

달러인덱스는 최근 91pt 회복하며 달러원 환율의 하단을 지지하고 있는 상황입니다. 

또한 연초 이후 주식시장에서 외국인들의 순매도세가 이어지고 있는 점도 하단지지요인입니다.

코로나 백신이 미국, 유럽에서 접종 중에 있으나 여전한 코로나 바이러스 확산세에 각지에서 봉쇄령이 이어지고 있어 1분기까지 실물경제 위축은 불가피할 것으로 보여집니다.

단기적으로 부양정책과 유동성 공급으로 위험선호심리가 시장을 이끌 것으로 보이나 최근 자산시장 벨류에이션 부담감에 따른 조정압력이 커지고 있어 당분간 달러원 환율의 보합세가 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

아래 그림파일은 1월말에 발표한 국내10개 금융기관, 해외IB 12개 금융기관의 달러원 환율전망치입니다. 

평균환율과 고점, 저점 공유드립니다.

지난해 연말에 전망했던 수치보다 국내기관은 분기평균환율이 +10~15원 상향조정

해외IB는 +4~5원 상향조정한 수치입니다.

국내기관들은  2021년 저점과 고점이 1060~1150원 범위에 형성되어 있으며

해외IB는 1000~1150원의 넓은 범위의 전망치를 내놓고 있습니다.

달러원 환율의 전망치의 경우 해외IB들보다는 국내금융기관들의 전망치가 신뢰도가 높아 1060~1150원 수준의 변동폭을 예상하는 것이 합리적일 것으로 보여집니다.

오늘 입춘입니다. 날씨처럼 상쾌한 하루 시작하시길 바랍니다. 감사합니다.

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삼척 동해 가볼만한 곳. 추암해변, 촛대바위, 출렁다리

안녕하세요. 환장인입니다.

이번 겨울에 다녀온 추암해변 촛대바위, 출렁다리 소개해드립니다.

위치는 동해시와 삼척시 사이에 있으며.

근처에 삼척쏠비치가 있어 쏠비치 방문시 필수 방문코스인 추암 촛대바위입니다.

먼저, 추암해변내에 주차하는 곳이 10대내외로 협소하여 큰 길가 건너편 무료주차장을 이용하시고 건널목을 건너시면 됩니다.

터널을 지나가면 광장이 보이는데요.

왼쪽 계단을 올라가면 동해안 해안선을 따라 달리는 바다열차를 타실 수 있습니다.

탑승시각은 아래 사진첨부합니다.

(1.1일~2.28일 운행중단중)

아쉬움을 뒤로하고 추암해변으로 가면. 가슴이 뻥 뚫리는 듯 망망대해가 펼쳐져 있습니다.

마음이 동해

동해에 오니 내마음이 동해

너에게 감동해

문구도 어쩜. 이쁘게 써놨네요.

해변구경 후 촛대바위, 출렁다리 구경을 나섭니다.

해안산책로 길을 따라가다 계단을 오르면.

안전제일! 통행금지! 표지판이 딱!!

전망대 철거하고 추암정자를 건립중이라고 하네요.

그래도 촛대바위는 그대로 있을테니... 좀 더 걸어 올라가다보면. 마주하게 됩니다.

한 컷으로 아쉬우니...

야경도 참 멋지다던데.. 이번엔 낮시간에 방문하여 보지 못하였네요.

출렁다리는 이용시간임에도. 닫혀있더라고요.

먼저 올라갔다가 내려오시는 분들이 "못가요. 닫혔어요"라는 이야기를 해주시지만

'찰칵'하려고 올라가봅니다.

올라가는 길에 파도소리가 좋아 동영상을 찍었어요.

이상. 동해 추암해변, 촛대바위 방문 포스팅 마치도록 하겠습니다.

그럼, 오늘도 좋은 하루 보내시길 바랍니다.

감사합니다.

코스피 21년 1월 마감. 투자자별 매매동향 2,976.21p 전월대비 4.95% 상승

연간, 월간 외국인 개인 기관 매매동향. 시가총액과 주가지수 차이점

안녕하세요. 환장인입니다.

1월 29일 -92.84p 하락. -3.03% 하락 마감하였습니다.

1월 11일 고점 3,266.23p 대비 -8.8%하락한 2,976.21p 마감한 상황인데요. 

이번 포스팅은 1월 투자자별 매매동향과 2010년 이후 투자자별(개인, 외국인, 기관) 월별 순매수 누적차트를 살펴보도록 하겠습니다.

추가로 2010년 이후 시가총액과 주가지수 변화도 함께 보시지요.

1. 1월 29일 매매현황

전일 미 증시상승에 이어 상승출발했던 코스피지수는 외국인 순매도가 연일 이어지며 지속적인 하락을 하여 최종 2,976.21p로 장을 마감했습니다.

코스피 -3.03%

코스닥 -3.38%

일본 니케이 -1.89%

대만 가권 -1.80%

싱가포르 STI -0.96%

중국 상해 -0.63%

아시아 장에서 유독 한국증시 하락폭이 큰 것으로 보여집니다.

최근 국내 증시에서 개인이 순매수를 많이 이어가고 있는데요. 금일도 +1.7조원을 매수하며 외국인 -1.4조원, 기관 -0.25조원의 매도를 커버하며 하락폭을 제한한 것으로 보여집니다.

2. 1월 투자자별 순매수 규모

외국인 -5.2조원

개인 22조원

기관 -17조원

개인이 지난해에 이어 꾸준히 매수하고 있지만,

2020년 외국인+기관 vs 개인의 싸움이였다면... 2021년 1월달은 개인 vs 기관의 힘겨루기로 보여집니다.

금융기관 애널리스트와 이코노미스트는 증시 추가상승에 대한 레포트와 삼성전자 목표가 상향 조정을 내놓는데 막상 기관들은 매도를 하는 아이러니가 펼쳐지네요.

3. 2010년 이후 시가총액과 주가지수 변화

시가총액이란 aggregate value of listed stock.

전상장주식을 시가로 평가한 총액으로 주식시장의 크기를 알 수 있는 지표입니다.

코스피지수 계산법은

비교시점 시가총액을기준시점 시가총액으로 나눈 값 X 100을 한 값이 코스피 지수인데요.

그렇다면 시가총액과 코스피지수는 왜 다르게 움직일까요. 여기는 상장기업들의 증가, 신규상장, 상장폐지 등으로 보정이 되기 때문에 그렇습니다. 지난해 SK바이오팜이 신규 상장후 시가총액에 10조를 더했던 것처럼요.

코스피 지수는 지난해 코로나19위기로 큰 폭의 하락이 있었어도 시가총액은 잘 유지가 되었었네요.

참고로, 코스피지수 1980년 1월 4일 기준시점은 100pt입니다.

현재 3,000pt 코스피지수는 30배 가량 상승한 지수입니다.

4. 2010년 이후 연도별 투자자별 순매수 규모

과거 10년간 누적 순매수

외국인 16조원

개인 15조원

기관 -36조원

과거 10년의 패턴은 코스피 지수 1,500~2,000 박스권으로 외국인이나 개인, 기관 특별한 매수주체가 없던 상황에서 2008년 금융위기 이후 유동성장세를 펼치며 지속적인 상승흐름 패턴으로 전환 후 상승흐름에서 코로나19 위기를 맞이하였습니다.

코로나19 위기 이후의 반등을 보면. 차트에서 보이지 않을 정도로 날카롭습니다.

이는 그간 뿔뿔히 흩어진 개인들이 하나로 뭉치며 2020년 역대급 47조원이 증시에 유입되며 본격적인 코스피지수 회복을 이끌었고, 21년 1월 한달에만 지난해 순매수규모의 50%가량인 22조원이 유입되며 역사적인 3,000p를 넘었습니다.

개인들이 적극적인 매수에 나설 수 있는데에는 여러가지 요인들이 있겠으나... 개인적인 생각으로는 

1. 공매도 금지

2. 개인 정보습득 다변화

3. 금융상품 다양화

4. SNS

5. 저금리

이런 요인들이 복합적으로 작용한 것이 아닐까 싶습니다. (이는 추후에 개별적으로 다뤄보도록 하겠습니다)

예전에 주식시장이 기울어진 운동장에서 개인투자자가 살아남기 힘들었던데 반해.

현재 5G 속도에 정보의 비대칭성이 완화되는 시대로 바뀌었단 생각입니다.

미국에서도 게임스탑, AMC 등 공매도한 헤지펀드와 한판 붙고 있는 래딧(개미군단)을 보면

개인들의 정보교류의 속도가 엄청 빨라지고 신속해졌다는 생각이 듭니다.

다만, 많은 정보와 세력이 된 개인투자자들이지만... 자본시장에서 이익을 보려면 '매도' 버튼을 눌러야 할텐데. 과연 누가 먼저 누를 것인가... 에 대한 고민이 듭니다. 

더욱이 미국은 상한가, 하한가 개념이 없어. 장중 140%상승 70%하락. 등 변동폭이 커서 금융시장이 제 방향을 가고 있는 것이 맞나 싶은 생각이 듭니다. 한국 개인투자자들도 게임스탑, AMC 투자했다는 글들을 보았는데요. 잘 운용되어 이익으로 귀결되었으면 하는 바람입니다. 

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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짐 로저스 "애플, 아마존, 삼성. 거품으로 변하는 중"

안녕하세요. 환장인입니다.

최근 '위기의 시대. 돈의 미래' 책 리뷰 후.. 눈에 띄는 기사가 하나 있어 내용을 가지고 와봤습니다.

2021/01/08 - [환장인 서랍 열어보기/환장인이 보는 책] - 짐 로저스 "위기의 시대. 돈의 미래"

짐로저스 로저스홀딩스 회장이 세계 금융시장 가운데서도 대형기술주와 비트코인에 거품이 나타난다고 진단했다. 20일 비즈니스인사이더(BI)에 따르면 그는 한 인터뷰를 통해

"애플, 아마존, 구글, 텐센트, 삼성 등 일부 종목이 완전한 거품은 아니지만, 거품으로 변하고 있다"

"한국이나 미국, 영국, 일본 등에 가면 모두가 증시에 뛰어들고 있다"

"시장에 대해 아무것도 모르는 사람이 시장에 들어와 사들이고 있다"

"역사상 이런일은 여러번 있었고, 지금 다시 일어나고 있다"

"일부 국가의 자산군에서 거품이 나타나는 것을 목격할 수 있다"

"세계 중앙은행의 정책으로 적어도 올해 대부분의 주가가 계속 상승하겠지만, 올해 말이나 내년 초순에는 급락할 것"

"비트코인도 거품 속에 있는 것 같다"

"우리는 비트코인을 보지만 다른 많은 암호화폐는 사라졌다"

"주식시장 일부는 살아날 수 있다"

"여행, 관광, 농업 등 신종 코로나바이러스 감염증으로 큰 피해를 본 업종은 회복될 것"

"농업 관련 지수를 무엇보다 많이 사고 있고, 원자재 가운데서는 금과 은을 선호한다"

"이 세가지를 당장 팔 일은 없을 것"

<생각정리>

세계 3대 투자자라는 타이틀을 갖고 있지만, 지난번 책과 이번 인터뷰나.. 과거 투자형태로 봐서는 시장 비관론자로 비춰진다.

"10년~15년 사이 위기가 늘 온다"는 것처럼...

경기순환이던 아니던 자본주의체제에서는 불황이 당연한 것을. 위가가 오는 것이 당연한 것을.

시간 싸움인 듯 싶다. 욕심 자제력 싸움인 것이다.

변화하는 금융시장에서 잠시라도 기다리지 못하고 순간순간의 판단으로 A가 나을까 B가 나을까.. 혹시나 선택한 A보다 B가 자산증가폭이 빠르다면?

주식쟁이들은 알 것이다. 한 종목으로 충분히 수익을 보고 나왔음에도 예탁금에 현금이 있으면.. 손해보는 것 같은 느낌.

"위기를 대비해 현금보유비중을 늘려라"

이처럼 어려운 말이 어디있단 말인가. 100개 중 90개가 하락해도 10개 종목을 선택하지 못했음을 아쉬워할텐데...

짐 로저스의 인터뷰처럼 지난 코로나19위기 이후 급격히 상승한 주식시장은 자칫 거품으로 연결될 가능성은 충분히 있어보인다.

맞던 아니던 시장을 경계하는 사람이 많을 수록 추가상승에 대한 가능성은 높을 것으로 생각된다. 차라리 대다수가 믿을 때 뒷통수를 치는게 금융시장, 주식시장이니... 다수가 믿을 때 조심해라.

악플을 각오한 짐 로저스의 저 인터뷰는. 발언에 찬사보다는..

실제 50년간 투자활동으로 보여준 욕심을 줄이고, 때를 기다리는 투자방식에 박수를 보낸다.

원화 야간거래시장 #2. EUREX, CME

안녕하세요. 환장인입니다.

지난 야간거래시장1. NDF 거래를 통하여 역외에서 밤사이 은행간 거래를 알아보았고, 이번 포스팅은 장내거래로서 개인이나 기업이 거래할 수 있는 야간거래시장인 달러선물거래를 알아보도록 하겠습니다.

2021/01/26 - [이정도는 알자/외환시장] - 원화 야간거래시장1. NDF(Non-deliverable Forward)

<목차>

1. 달러선물거래

2. CME Globex

3. EUREX 

1. 달러선물거래

앞서 외환시장 카테고리의 달러선물명세를 참고해주시면 될 것 같습니다.

2020/12/23 - [이정도는 알자/외환시장] - 달러선물 #1. 개념을 알자! 선물, 선물환, 환변동보험 비교

달러선물은 9:00~15:45분까지 거래가능한 장내거래로서 한국 외환시장이 마감하고, 야간 달러선물거래와 KOSPI200선물은 역외시장인 CME(과거)와 Eurex(미래)에서 거래 가능합니다. 21.01월기준 아직 야간 달러선물거래시장 마련되어 있지 않습니다.

2. CME Globex

Chicago Mercantile Exchange 시카고상품거래소

1874년 설립

세계 제2위의 선물거래소로  미국 전체 선물 및 옵션 거래량의 37% 커버.

글로벌 통화군, 나스닥 S&P 지수 선물, 미국채, 에너지, 금속, 농축산물까지 커버하는 시장.

2020년 12월 18일 기준으로 코스피200선물과 달러선물 야간거래를 중단.

(코스피200지수에서 삼성전자 비중이 30%를 넘으며 미국관련 법규의 제한)

2021년 1분기내 유럽파생상품거래소인 유렉스(Eurex)연계하여 재개할 계획 발표.

3. EUREX

Eurex = 독일파생상품거래소 Deutsch Terminboerse, DTB + 스위스 파생상품거래소 SOFFEX 

1998년 설립

세계에서 가장 큰 파생상품거래소. 1900여개의 투자자산군 보유.

2021년 1분기내 유럽파생상품거래소인 유렉스(Eurex)연계하여 재개할 계획 발표.

기존 EUREX에 코스피200옵션, 미니코스피200선물 / CME에 코스피200선물, 미국달러선물이 거래되었으나 CME거래되던 코스피200선물, 미국달러선물이 거래중단되었고. 2021년 1분기 내 Eurex에서 거래재개될 계획.

거래시간은 한국시간 18:00~05:00

이상 야간거래시장1. NDF 거래와 2.EUREX 달러선물을 알아봤습니다.

외환시장은 24시간 거래되는 시장으로 원화 거래도 야간에 진행할 수 있으나. 주요 메이저통화가 아니기 때문에 유동성이 부족합니다. 그렇기에 매수/매도 호가 스프레드도 상당하고요.

야간거래시는 시장가 거래보다는 지정가 거래를 통해 커버하는 것이 나아보입니다.

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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많아지면 뭐가 좋은지 모르겠지만! 제 기분은 좋아질 것 같습니다 : )

2020년 한국 경제성장률과 IMF 2021년 경제성장률 전망치

안녕하세요. 환장인입니다.

21.01.26일 한국은행은 2020년 연간 GDP 발표를 하였고, IMF는 2021년 세계경제전망 보고서 수정치를 발표하며 한국에 대한 경제성장률 전망치 보고서를 발표하였습니다.

세부내용에 대해 포스팅해보도록 하겠습니다.

<목차>

1. 한국은행 2020년 GDP 보도자료

2. IMF 세계경제 전망

3. IMF 한국경제 전망

4. 생각정리

1. 한국은행 2020년 GDP 보도자료

2020년 GDP는 전년대비 -1.0% 감소로 정부소비가 증가를 지속하고 설비투자가 증가로 전환하였으나 민간소비와 수출은 감소로 전환.

4/4분기 민간소비는 서비스와 재화가 모두 줄어 -1.7%감소

수출은 반도체, 화학제품을 중심으로 5.2%증가, 수입도 기계 및 장비 중심으로 2.1%증가

4/4분기 제조업과 서비스업의 증가폭이 축소되었으나 건설업은 증가전환

2020년 건설업 감소세가 축소되었으나 제조업(1.3% -> -1.0%)과 서비스업(2.9% -> -1.2%) 감소로 전환

GDP에 대한 성장기여도는 3/4분기보다는 소폭 줄었으나 순수출부문이 가장 큰 기여도를 보이며, 건설투자도 0.9%의 높은 기여도를 나타냄. 다만 여전히 민간소비는 부진한 상황.

2. IMF 세계경제 전망

IMF는 세계경제성장률을 지난해 10월 전망치에서 0.3%p 상승한 5.5%로 전망.

선진국 3.9% -> 4.3%

(미국 5.1%, 유로존 4.2%, 일본 3.1%, 중국 8.1%)

중국은 0.1%p 하향 조정.

신흥국 6.0% -> 6.3%

한국 2.9% -> 3.1%

<상승전망요인>

백신 개발 및 보급, 치료제 발달 등 팬데믹 조기종식

가계, 기업 심리 개선

추가 재정확대

<하방위험요인>

코로나19 재확산

봉쇄조치 강화

백신출시 지연

성급한 정책지원 중단 등

*선진국, 신흥국, 개도국 경기회복 시나리오

3. IMF 한국경제 전망

지난해 IMF는 한국의 2020년 경제성장률 전망치를 -1.9%로 전망하였으나. 실제 -1.0%

OECD -1.0% ~ -1.1% 전망

KDI -1.1% 전망

성장률을 발표하는 국제기구 중 가장 신뢰도가 높은 것으로 평가받던 IMF가 한국경제전망에서 큰 오차를 나타냈습니다. 이는 금번 코로나19 위기 특성상 반도체 등 수혜를 입은 한국의 수출증가 부분과 정부의 4차례 추경을 통한 경기부양책을 간과한 것이지 않을까 싶습니다.

여하튼, 2021년 한국경제 성장률은 2.9%에서 3.1%로 상향조정. 세계경제도 빠른 회복세를 보일 것으로 전망.

4. 생각정리

전일 한국은행에서 4/4분기 GDP발표와 함께 2020년 GDP를 전년대비 1.0%감소한 발표를 하였는데요.

나오는 언론기사들의 헤드라인은...

"외환위기 이후 최저"

"22년만에 역성장"

"22년만에 최악의 성적표" 등.. 다른나라와의 비교는 없이 자극적인 기사들이 넘쳐나고 있는 것 같습니다.

지난해 세계경제성장률이 -3.5%, 주요 선진국 -4.9%, 신흥국 -2.4%를 감안하면

한국 경제가 선방한 것으로 볼 수 있어보입니다.

또한 2020년 한국은 1인당 국민소득은 G7 이탈리아를 제쳐 세계 7위권으로 진입할 것으로 보여지는 점도 긍정적으로 보여집니다. 다만, 이러한 수출과 정부소비증가로 선방하였으나 여전히 내수 부진에 따른 가계활동에 어려움이 더해져 2021년 정부정책 키워드는 '양극화 해소'가 되어야 할 것 같습니다.

금융과 실물경제간 괴리가 더 커지고 있는 상황에서 이번 바이든 정부의 1.9조달러의 대규모 경기부양책이 양극화를 더욱 심화시킬 것으로 보여집니다. 유동성이 실물경제에 녹아드는 것이 아닌 금융시장으로 유입되어 버블을 만들 가능성이 커보입니다.

IMF에서 빠른 경제회복에 대한 전망이 실현된다면 이는 곧 '유동성 축소에 대한 고민'을 해야할 것입니다.

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

예상보다 너무 길어졌네요.

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달러원 환율전망 "한국 2020년 GDP -1.0%, IMF 2021년 GDP 상향조정"

안녕하세요. 환장인입니다.

금일 새벽 FOMC 결과발표를 앞두고 달러강세를 보이며 상승했던 달러원 환율은 밤사이 미 재정부양책이 속도를 낼 수 있다는 기대감이 강해지며 달러약세를 보였고 이에 달러원 환율도 재차 1100원 초반 수준인 1102원에 역외종가를 마감했습니다.

미국 척 슈머 민주당 원내대표는 "우리는 공화당 동료들과 함께 초당파적으로 법안 추진에 협력하길 원한다"면서 "공화당 동료들과 함께라면 좋겠지만, 꼭 그래야 한다면 그들 없이라도 법안을 추진해야한다"고 발언하며 바이든의 1.9조달러의 대규모 부양책을 이르면 다음주 실시 가능성을 높였습니다. 

지난 파월연준의장이 경기회복을 위해 통화완화를 지속하겠다는 발언을 했던 경험으로 이번 FOMC에서도 큰 이변없는 금리동결과 비둘기파적 완화정책 스탠스를 보인다면 이제는 미 부양책이 시장을 이끌 것으로 보여집니다.

전일 한국은행에서 2020년 GDP성장률을 속보치로 -1.0% 발표를 하였습니다. 일각에서는 1997년 외환위기 최악이다. 망했다. 라는 기사가 이어지고 있으나 OECD국가 중 1위의 경제성장률을 기록한 것으로 주요국 대비 선방한 것으로 평가할 수 있어보입니다.

-1.0%의 GDP는 수출과 투자부문이 예상치를 상회하였으며, 향후에도 호조세가 예상됩니다. 다만, 내수 부문은 예상보다 부진할 것으로 보여집니다.

또한, IMF는 올해 한국경제 성장률 전망치를 기존 2.9%에서 3.1%로 상향 조정한 '세계경제전망 수정치'보고서 발표를 하였습니다. 세계경제는 5.5%로 기존대비 0.3% 전망치 상승 등. 지난해 경기위축이 예상보다 덜했으며 글로벌 경기반등이 빠르게 나타나고 있다고 발표하였습니다.

이를 다르게 생각해보면. 빠른 경기회복에 따른 인플레이션 압박이 올 수도 있다고 생각할 수 있어보입니다. 금일 FOMC에서는 여전히 경기회복을 위해 완화적입장을 갖겠으나. 빠르게 회복되는 미국경제와 세계경제를 보면 금리인상에 대한 고민수순으로 가지 않을까 싶습니다.

전일 외국인이 2조, 기관 2조 순매도를 개인이 4원 매수로 코스피 지수하락을 막아줬는데요. 금일 매도세가 이어진다면 달러원 환율하단도 지지해줄 것으로 예상됩니다. 또한 미 상무장관 지명자가 "중국에 공격적 조처. 모든수단 최대한도로 할 것"이라는 발언을 하며 미중갈등을 예고 하고 있는 점도 하단지지요인으로 판단됩니다. 

1100원 수준에서의 달러원 1년 내재변동성은 계속 하락하고 있는데요. 금일 FOMC 결과발표를 앞두고 1100원 수준에서 눈치보기를 이어나갈 것으로 보여집니다.

그럼, 힘찬 하루 시작하시길 바랍니다.

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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원화 야간거래시장 #1. NDF(Non-deliverable Forward)

안녕하세요. 환장인입니다.

이번 포스팅은 한국 외환시장(09:00~15:30) 이후에 원화가 거래되는 야간거래시장에 대해 알아보도록 하겠습니다.

<목차>

1. NDF(Non-Deliverable Forward, 차액결제선물환)

  1) NDF 발생배경

  2) 국내 외환시장의 NDF 도입

  3) NDF 거래 종류 및 방법

  4) NDF -> Spot 환율 관계

2. 비거주자의 NDF 순매매 추이 점검(2020년 12월 기준)

3. NDF 기사 검색

1. NDF(Non-Deliverable Forward, 차액결제선물환)

일반적인 선물환 (Forward) 거래와 달리, 계약원금의 상호교환 없이 약정 Forward환율과 만기 시의 Spot 환율간의 차액만을 기준통화(달러화)로 정산하는 Forward 계약.

로벌 통화가 아닌 원화의 경우, 역외거래 시 차액결제 방식의 NDF 거래가 활용되고 있음.

  1) NDF 발생 배경

첫째, 역외차원에서 각국의 외환시장에는 외환규제가 존재함. 이러한 규제로 인해 특정통화를 역외(해외)에서 자유롭게 거래하기는 쉽지 않음.

  -> NDF는 이러한 외환규제를 피하고 거래참여자의 목적(Speculation(투기), Hedge(헤지))으로 생겨남.

둘째, 차액결제측면에서 일반적인 Forward 거래는 만기시 약정금액을 교환하는데 반해, NDF는 만기에 그 차액만이 결제되기 때문에 상대방의 Default나 신용도 하락에 따른 위험부담이 줄어들어 Settlement Risk(결제 위험)가 적음.

  2) 국내 외환시장의 NDF 도입

1997년 외환위기 이전까지만 해도, 외국환 관리 규정상 On-Shore Market(역내시장)과 Off-Shore Market(역외시장)이 엄격하게 구분되었기 때문에 NDF에 대한 관심은 거의 없었음.

통상 NDF 환율과 해당국 Spot 환율의 방향성은 정(+)의 관계를 갖는데, 그 차이를 Swap point라고 감안할 때, 역외에서는 당시 국내 경제상황을 이미 심각한 수준으로 반영하기 시작했음.

이후 1999년 4월 1일 1차 외환자유화 조치를 시작으로, Forward 거래에 대한 실수요증빙제도가 폐지되면서 역외시장과 역내시장의 연결이 가능. 특히 2000년 4월 1일 국내 외국환 은행들과 비거주자간의 NDF 거래가 허용되면서 그 거래량이 확대됨.

  3) NDF 거래 종류 및 방법

거래종류: 1M, 3M, 6M, 1Y 등이 있지만 주로 1M가 거래의 대부분을 차지함

거래방법:  1. 역외 시장 참가자들과 Reuters Dealing Machine을 통한 직접 거래

              2. 홍콩과 싱가폴 등에 위치한 Prebon 사 등의 브로커 중개를 통해 거래

  4) NDF -> Spot 환율 관계

전일 뉴욕 역외시장에서 마감된 달러/원 NDF 환율(특히 종가)의 경우, 1개월 스왑포인트를 감안해 국내 외환시장 개장가를 가늠할 수 있으므로 중요한 지표로 이용됨.

또한 장중 역외에서의 NDF 환율도 SPOT 환율에 크게 영향을 미침. 역외 참가자들이 달러매수가 강할 경우, 현물 시장 참가자들의 달러 매수를 촉발시키기 때문임.

2. 비거주자의 NDF 순매매 추이 점검(2020년 12월 기준)

비거주자의 NDF 순매도 규모는 50.2억불로 전분기(35.8억불 순매도)에 비해 14.4억불 증가.

2020년 달러원 환율하락세에 역외NDF 거래도 한 몫.

4/4분기 비거주자의 일평균 NDF 거래규모는 78.6억불로 10월에서 12월로 갈수록 일거래물량이 증가하는 모습.

3. NDF 기사 검색

NDF 환율은 스왑포인트를 감안하여 밤사이 역외에서 거래된 달러원 환율로 한국 외환시장의 개장가를 가늠해볼 수 있는 중요한 환율입니다. 수출입기업도 역외 NDF거래를 통하여 야간에 거래주문을 주거래은행에 주문시 1백만불 단위로 거래주문이 가능합니다.

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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