환장인

4월 FOMC 성명 전문. 환율전망

안녕하세요. 환장인입니다.
21.04.29 밤사이 4월 FOMC 성명문이 발표되고 파월연준의장의 기자회견도 끝이났습니다.

기준금리는 동결하였고 지난 3월 FOMC와 달라진 점은 아래 그림파일 4월 FOMC 전문에 자세히 표시해놨습니다. 연준은 물가상승이 일시적 요인이라는 점을 강조하였는데요. 연준이 경제에 대한 낙관적인 전망을 이어간 것으로 판단됩니다.

일각에서는 인플레이션 우려로 인한 테이퍼링 언급과 내년 금리인상에 대한 단서가 조금 나올수도 있을 것이란 기대가 있었으나, 파월연준의장은 기자회견에서 단호한 모습으로 "추가지표가 필요하다"고 발언하였습니다. 

각종 미국의 PMI, 소비자신뢰지수 등 경제지표가 호조를 보이는 가운데 실업률은 20.5월 14.7%에서 21.4월 6.0%까지 완만하게 하락하고 있는 상황이라 코로나 이전수준인 3.5%(완전고용)에 미치지 못하는 점에 완화스탠스를 가지고 가는 듯 싶습니다.

달러원 환율도 뉴욕장에서 역외 1115원까지 상승하였으나 한국시간 03시 FOMC 성명서와 파월연준의장의 기자회견이 달러약세로 반응하자 빠르게 레벨을 낮춰 1109원까지 하락하였습니다.

금번 4월 FOMC에서 파월의장은 조기 테이퍼링의 가능성을 낮추고 인플레이션 역시 일시적이라 언급하며 비둘기파적인 통화정책 스탠스를 재확인하였습니다. 다만, 파월의장이 암시하는 실업률과 고용에 관하여 바이든의 인프라투자 등 부양책이 실행됨에 따라 고용지표가 호조를 보일 것으로 보여져 경계를 해야할 것으로 보여집니다.

달러원 환율은 전일 외국인 6천억원 증시매도에 소폭 상승분을 되돌리며 1110원 수준에 개장할 것으로 보여집니다. 4월 빅이벤트 FOMC를 소화한 가운데 다음주 월요일 '공매도 재개'를 앞두고 코스피, 코스닥의 외국인 매도세와 월말 네고물량 압력의 힘겨루기가 될 것으로 보여집니다. 

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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달러원 환율전망 "1100원 공방 속, 27일 FOMC 대기"

안녕하세요. 환장인입니다.
주말은 편히 쉬셨는지요. 영상기온도 올라가고 미세먼지도 없는 산책하기 좋은 주말이였던 것 같습니다.

지난주 1103.2원에 마감한 달러원 환율은 주말사이 +2.3원 상승한 1105.5원에 최종 호가되었습니다.

독일 등 일부 유럽국가의 봉쇄조치와 중국과 홍콩에서의 확진자 증가 소식이 전해지며 우려가 커지고 있습니다. 또한 미국채금리가 1.1% 수준에서 머물고 있어 달러원 환율의 1100원 하단을 지지하고 있는 상황입니다.

최근 달러원 환율에 영향을 미치는 재료들을 살펴보자면. 위안화와 1년 상관계수는 95%, 달러화 83%, 유로화 -86%로 통화별상관관계를 보이고 있으며, 코스피지수와는 -70%로 보이며, 미10년물 국채금리와의 상관계수는 -30%수준으로 보이고 있습니다.

다만, 1개월 상관계수는 달러화 47%, 위안화 58%로 상관관계가 다소 떨어지고 있는 모습인데요. 지난해 9월 상관계수가 50%이하로 떨어졌던 것처럼 낮은수준이나. 현재 수준은 달러나 위안화가 뚜렷한 방향성이 부재한 가운데 포지션거래가 줄고 있는 것으로 판단됩니다.

이에 달러원 환율도 1100원 수준에서 결제수요와 네고물량이 맞부딪쳐 보합세를 이어가고 있어 변동성이 점차 줄고 있는 상황입니다.

이번주 27일 FOMC 정례회의가 예정되어 있어 변동성을 키울 재료로 인식됩니다. 이번 연준에서는 완화적인 정책기조를 유지할 가능성이 크지만 최근 연준위원들의 테이퍼링 발언에 비춰볼 때 강력한 통화완화기조에서 물러서는 스탠스를 취할 경우 재차 미국채금리가 상승하며 달러강세를 보일 수도 있어보입니다.

달러원 환율은 1100원 내외에서 FOMC 결과 전까지는 월말 네고물량에 상단이 막히며 제한된 흐름을 보일 것으로 전망됩니다. (아래 그림파일은 원화(빨), 달러(흰), 위안(녹) 차트입니다.)

2021년 시작한지 얼마 안된 것 같은데 벌써 한달의 마무리 하는 주네요. 한달 마무리 잘 하시고 힘찬 한 주 시작하시길 바랍니다. 이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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달러원 환율전망 "예상된 ECB통화정책회의. 달러약세 재개"

안녕하세요. 환장인입니다.
전일 12월 주요이벤트였던 ECB통화정책회의에서 기준금리를 동결하며, 펜데믹긴급매입프로그램 규모를 5척억 유로 증액한 1.85조 유로로 발표하였고, 예상처럼 라가르드 총재는 최근 달러강세로 인한 물가하락압력에 대한 우려를 표명하였습니다. 이 소식에 유로달러는 소폭 하락하였다가 "이를 전액 사용하지 않을 수 있다"며 시장은 EU장기 예산안과 경제회복기금이 채택되었다는 소식에 더 크게 반응하며 유로강세 달러약세로 반응하였습니다.

유로달러는 1.214달러로 전일대비 0.53% 상승하였으며 달러인덱스는 0.29%하락한 90.871pt로 마감하였습니다.

EU-영국간 브렉시트 관련하여 노딜브렉시트로 반영하며 파운드는 0.74%하락한 1.3297달러 장마감하였습니다.

예상된 수준의 ECB회의였다는 평가에 달러약세가 재개되는 듯한 모습입니다. 다만, 전일 국내 선물, 옵션 만기일을 맞아 장막판 동시호가에 -8천억원의 외국인 매도세가 코스피에 나오며 전일만 1.3조원 매도한 부분은 달러원 환율에 하단지지요인으로 작용할 것으로 보여집니다.

최근 위안화 강세가 6.54위안에 막히며 주춤하는 모습을 보이고 1080원 초반대로 내려가면 저가매수와 결제수요가 적극적으로 나오고 있습니다.

현 1080원 수준대에서 외국인들의 적극적인 매도포지션을 잡기는 어려워 보이며. 12월 얇은 호가대에서 수급으로 움직일 것으로 생각됩니다. 7개월간 이어진 하락세에 많은 수출기업 네고물량이 대기중에 있어 연말까지 꾸준하게 실매도물량이 공급요인으로 작용할 것으로 보여집니다. 

다음주 17일(목) 미 FOMC가 예정되어 있습니다. FOMC도 금리동결과 현 AIT(평균물가목표제), YCC(수익률곡선관리) 유지하며 재정부양책의 필요성에 대해 언급하는 정도. 발언이 나올 것으로 예상하고 있습니다. 연말까지 미 추가부양책 관련된 소식과 선거인단 확정, 코로나 백신 보급상황, 브렉시트 진행 등이 주요 변동요인이 될 것으로 예상됩니다.

그럼, 좋은 하루 시작하시고 한 주 마무리 잘 하시길 바랍니다. 

감사합니다.

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