환장인

안녕하세요. 환장인입니다.
전일 달러원 환율은 1487.60원을 기록하며 지난해 고점을 경신하여 16년내 최고치를 달성하였습니다. 이후 외환당국의 매도개입과 국민연금의 환헤지 추정물량이 출회되며 상승폭을 줄여 마감하였습니다.

밤사이 트럼프는 중국을 제외한 모든 교역국에 90일간 상호관세를 유예한다는 발표를 하며 나스닥지수는 +12% 폭등하였고, 다우지수 +7.87%, S&P +9.52% 상승하며 역대급 지수상승세가 나왔습니다. 이에 달러원 환율은 역외에서 -40원 하락한 1446원까지 하락하였습니다.

4.2일 트럼프 관세 발표 후 폭락장세를 이어가던 미증시는 많은 미국민들과 공화당원, 같이 판을 짰던 일론 머스크 조차 비판의 소리를 내고 있는 상황이였습니다. 

그간 주식폭락장에도 트럼프는 "버텨라!"며 크게 동요하지 않는 쎈척을 하였으나 취임100일을 앞둔 상황에서 지지율 하락과 정책 지속성을 고려할 때 '트럼프 풋(시장 하락을 막기 위한 정책)'을 꺼내들었습니다. 주식시장은 하락하며 위험회피가 점증되어 안전자산인 미국채에 매수세가 몰리며 채권금리는 낮아지는 상황이였으나 이틀 전부터 주식매도 + 채권매도가 발생하며 미10년물 국채금리는 4.5%, 미30년물 국채금리는 5%를 위협하는 상황까지 내몰렸습니다. 이에 '관세유예'카드를 꺼내들었으며 타겟을 '중국'으로 한정시켜 중국은 125%로 인상하기로 결정하였습니다. 

중국은 트럼프 104%관세에 맞불을 놓으며 미국의 모든 상품에 추가관세 84%를 부과하는 등 미중갈등이 심화되는 상황에서 미국은 무역적자의 25%를 차지하는 가장 큰 중국을 먼저 손 볼 생각인 것으로 파악됩니다.

국내 증시도 코스피 2300pt를 하회하며 글로벌 증시와 동반 하락하는 흐름을 보였으나 전일 '트럼프 풋'으로 인해 지수가 급등하는 장세가 연출 될 것으로 판단됩니다. 달러원 환율도 지난주 금요일 윤석열 탄핵시점의 1430원대 하단지지테스트를 할 것으로 보여집니다. 

다만, 중국의 관세가 125%로 증가한 점. 한국의 대중국 무역비중이 높은 점. 위안화 약세시 원화약세가 동조화 될 수 있는 점을 고려시 환율 하락도 제한적일 것으로 보여집니다.

최근 외환시장과 주식시장의 급등락 변동성에 피로도가 커지는 것 같습니다. 외환시장에 대한 고민은 제가 대신 해드리도록 하겠습니다^^ 그럼, 좋은 하루 시작하십시오. 감사합니다.

안녕하세요. 환장인입니다.
지난주 트럼프의 관세발표 후 금융시장의 극심한 변동속 이번주 9일 발효예정인 상호관세에 대한 관심도가 높아지는 상황입니다.

트럼프 당선 후 미증시는 11조달러가 증발하였으며 4.3일 4일 이틀에만 6.6조달러(1경원) 증발하며 미국 전역에서 수십만명이 트럼프 반대 시위를 펼치고 있는 상황입니다. 전일 미증시 주요지수는 -6% 추가하락한 상황이며, 금일 오전 미 선물지수도 -4~5% 하락하는 중에 있어 아시아증시도 폭락장세를 이어갈 것으로 보여집니다.

달러인덱스는 미국의 4.2일 관세발표 후 101pt까지 급락 후 현재 중국의 34%보복관세과 희토류 수출금지 등 무역분쟁이 격화되자 102.6pt까지 상승하였습니다. 달러원 환율은 금요일 저점 1430원 기록 후 역외에서 +26원 급등하여 1460원대로 치솟았습니다.

그간 달러스마일 효과로 글로벌경기침체 우려 또는 안전자산 선호심리로 달러강세를 보였던 상황과는 다르게 미국의 전방위적 보호무역조치가 미국의 경기침체를 불러일으킬 것으로 예상되어져 달러패권이 흔들리는 것처럼 움직였습니다.

미증시폭락과 경기침체우려에도 불구하고 트럼프는 "버텨라"며 굳건한 의지를 나타냈는데요. 금번 관세조치는 자국내에서도 큰 반발에 부딪히고 있어 4.9일 발효일까지 주요국들과의 협상을 통해 다소 완화될 것으로 판단하고 있습니다.

지난주 윤석열 대통령 탄핵으로 정국불안이 다소 완화되었으나 미국에서 쏘아올린 글로벌 보호무역주의 확산에 무역의존도가 높은 한국의 경우 가뜩이나 낮아진 경제성장률에 악영향을 미쳐 0%대 경제성장률 전망이 이어지고 있습니다.

달러원 환율은 연초부터 하단지지선이였던 1430원을 딛고 상승하며 관세이슈를 소화할 것으로 보여집니다. 지난해 12월 비상계엄으로 시장에서는 30~50원 가량 상승영향을 판단하고 있어 금번 탄핵으로 달러인덱스와 눈높이를 맞추겠다 생각하였으나 주요국통화들의 약세에 원화도 동조하는 모습입니다.

이번주초는 미국을 대상으로 한 주요국들의 보복조치 또는 협상진행상황에 따라 달러화 움직임이 결정될 것으로 보여집니다. 

지난주 미 비농업고용자수는 22.8만명으로 크게 증가하였으며 실업률은 4.2%로 소폭 상승하였습니다. 이번주 목요일 미국의 CPI는 3월달 일부 반영된 관세영향을 받을 것으로 보여 향후 미국의 경기침체가능성과 인플레이션 상황을 예상할 수 있을 것입니다.

그럼, 한 주 힘차게 시작하십시오. 감사합니다.

안녕하세요. 환장인 입니다.
금일 새벽 뉴욕증시는 미 트럼프의 상호관세 발표를 대기하며 상승마감하였으나 장 마감 후 트럼프의 상호관세 방침을 공개한 후 S&P, 나스닥 선물지수는 -4.2%대 급락을 하고 있고 달러원 환율도 위험회피심리를 반영하며 1467원대 거래되고 있습니다.

트럼프 행정부는 최소 10%의 상호관세를 모든 국가에 부과했으며, 한국은 25%로 책정되었습니다. 중국 34%, 일본 24%, 유럽 20%, 인도 26%, 남아공 30%, 인도네시아 32%, 스위스 31%, 베트남 46% 수준입니다. 영국, 싱가포르, 브라질은 기본관세인 10%를 적용받았습니다. 

아래 그림파일은 미국 백악관 X계정에 올라온 각 나라별 상호관세 부과 현황표 입니다. 환율조작과 무역장벽을 포함하여 미국에 부과되는 한국관세는 50%로 판단하고 미국의 할인된 관세는 25%라니.. 참 글로벌 깡패가 따로 없는 듯 싶습니다.

그나마 발표 전에는 모든 수입품에 20%의 단일 세율이 적용될 예정에서 10%로 낮춰진 점, 기본관세는 5일부터, 상화관세는 9일부터 발효될 예정이고 현재 발표된 상호관세가 '상한선' 역할을 하며 각국과 협상에 나설 것으로 보여집니다.

다만, 유럽연합, 중국 등 주요국들의 보복관세 대응이나 무역분쟁이 격화될 가능성도 있어 글로벌 위험회피심리는 당분간 이어질 것으로 보여집니다.

한국의 경우 25% 관세 부과에 따른 위험을 반영하며 원화약세영향을 받을 것으로 보여집니다. 정부는 긴급 합동대책을 여는 등 대책회의를 진행하지만 큰 대응책 마련은 없어보입니다. 그동안 한미FTA로 대부분 상품에 고나세를 없앴던 한국의 경우 지난달 철강알루미늄 25%에 이어 추가 25%가 부과되어 수출에 큰 타격을 입을 것으로 보여집니다.

내일 윤석열 대통령의 탄핵선고기일입니다. 이 또한 원화약세요인이나 1470원대에서는 외환당국의 강한 매도개입이 이뤄질 것으로 보여져 이번주 후반의 환율 흐름이 주요할 것입니다. 현재 NXT거래에서 삼전 -2%, 하닉 -3.2% 하락하는 등 국내증시도 안좋을 것으로 보여져 외국인 자금동향도 잘 추적해봐야 할 것입니다.

상호관세 발효일인 다음주 9일까지 각국의 대응에 주목하며 금융시장 변동성은 커질 것으로 보여집니다.

그럼, 좋은 하루 시작하시길 바랍니다. 감사합니다.

안녕하세요. 환장인입니다.
트럼프 상호관세발표를 하루 앞둔 가운데 달러원 환율은 국내 탄핵선고일 미지정에 따른 정치적 불확실성과 공매도재개에 따른 외국인 자금이탈로 금일 연고점을 경신한 1476.30원 고점을 형성하였습니다.

4월은 외국인 배당금 역송금 규모가 67억불로 예정된 가운데 미국의 스테그플레이션 우려에 미증시 조정에 진입할 것으로 보여져 하단지지요인이 큰 것으로 보여집니다. 

그럼에도 3월달은 외국인의 한국WGBI편입 이슈에 기댄 국채매수세가 12조원가량 유입되며 상승속도를 제한하였습니다. 또한 고환율에 외환당국의 매도개입과 국민연금의 환헤지가 출회하였습니다.

여러 악재로 원화약세 재료가 상당함에도 4월 국내외금융기관들은 1420~1480 범위의 환율을 전망하고 있습니다. 미국의 관세여파가 시장에 선반영된 점. 관세가 협상의 수단으로 활용될 소지. 발효시 미 경제에도 타격이 되어 달러약세 전환 등 작용-반작용이 작동할 것으로 예상됩니다.

자세한 사항은 아래 4월 외환시장 전망자료를 참고해주시고요. 힘찬 4월 한 달 시작하시길 바랍니다. 감사합니다.