환장인

달러환율전망 "ECB통화정책회의 소화, 강달러 귀환"

안녕하세요. 환장인입니다.

전일 ECB통화정책회의 주요내용 정리를 먼저 하자면.
1. 레피금리(기준금리) 0% 동결
2. 예금금리 -0.5% 동결
3. PEPP(펜데믹긴급매입프로그램) 매입규모유지
4. 긴축을 막기위해 채권매입 유연하게 운영
5. PEPP매입속도 올릴 것

헤드라인을 뽑자면 이정도인데요. 지난 3월달 ECB통화정책회의에서와 마찬가지로 큰 변화가 없는 것으로 보여집니다. 

ECB의 PEPP는 총 1.85조 유로이며 2022년 3월까지 운영할 계획입니다. 다만 실제 매입은 다 사용되지 않을 것으로 보여 시장심리를 완화시키는 용도로 보여집니다.

라가르드 총재도 "단기적 하방리스크는 있으나 중기적으로 더 균형이 잡혔다"는 발언과 더불어 "연준과 함께 움직이는 것은 좋지만, 그럴 가능성은 없다"며 "유로환율을 면밀하게 주시하겠다"는 발언을 하였습니다. 

이에 유로달러는 1.20693달러까지 고점을 높인 후 기자회견 시점에 1.19920달러까지 0.6%하락하였습니다.  달러인덱스도 91.276pt로 상승하였고 달러원 환율도 2.7원 상승한 1120원에 최종호가되었습니다.

미증시는 바이든의 '자본이득세'(100만불 이상 고소득자)를 기존 20%에서 39.6%로 인상할 계획이 이슈로 부각되며 하락마감하였습니다.

미 실업자청구건수도 펜데믹 이후 가장 낮은 수치가 발표되는 등 미 경제지표는 호조를 보인 반면, 독일의 백신 접종률이 21%수준으로 낮게 보도되고 23일부터 독일 봉쇄정책이 예정되며 달러와 유로화간의 차이가 더 발생할 것으로 보여집니다.

월 초부터 3조원가량 유입되었던 외국인 국내증시금액은 수, 목요일 양일간 -1.5조원 매도로 돌아서며 위험선호심리가 위축되고 있는 것으로 보여집니다.

달러원 환율은 글로벌 리스크오프와 유로화 약세로 인한 달러강세에 1120원 회복을 시도할 것으로 보여집니다. 또한 원화강세베팅의 매도물량이 숏커버로 나오며 추가상승가능성이 있어보입니다. 다만 중공업, 조선, 건설사 수주물량이 네고로 나오며 상단이 제한되어 1120원 내외의 박스권 등락이 예상됩니다.

그럼, 한 주 마무리 잘 하시고 즐거운 주말보내시길 바랍니다. 

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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달러환율전망 "전세계적인 코로나 확진자 증가추세, 달러인덱스 반등"

안녕하세요. 환장인입니다.
전일 2월말 수준인 1110.5원까지 하락했던 달러원 환율은 3월말부터 3%가량하락했던 달러인덱스가 반등하며 달러원 환율도 5원가량 상승한 1118원에 최종호가되었습니다.

미10년물 국채수익률은 1.56%수준으로 안정화되어있지만 미 연준의장이 2021년 물가상승률이 다소 높은수준을 보일 수 있어 완만하게 2%는 넘어설 수 있으나, 과도한 인플레이션 압력에 대응수단이 있다고 강조하며 달러약세가 멈춘 것으로 보여집니다.

더불어 그간 미-독일간 국채금리 격차가 축소하며 향후 유럽의 경기회복가능성이 높아지고, 유로존 지표가 호조를 보이며 유로달러는 1.2달러까지 상승했으나 전세계적인 코로나19확진자 증가에 세계 주가하락에 안전자산 선호심리가 불거졌습니다.

세계경제는 전년대비 빠른 속도의 경기회복세를 보이고 있으나 선진국대비 신흥국은 상대적으로 지체되고 있는 상황으로 보이며 이는 정부정책의 차이가 반영된 결과로 보여집니다. 이에 신흥국 통화는 약세를 지속할 것으로 보이며 특히 미국과 유로존간 회복속도차이가 외환시장에 지속적인 영향을 미칠 것으로 보여집니다. 

원화의 경우 코로나 위기관리가 잘 되고 있는 것으로 보여져 백신보급률 속도만 보완된다면 달러강세영향을 덜 받을 수 있어보입니다. 또한 연초부터 이어지는 중공업 수주로 인한 공급부담과 조선, 건설업 수주소식이 달러매도로 이어지며 상단도 제한된 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.

22일 목요일 ECB통화정책회의에서 PEPP(펜데믹 긴급매입프로그램)을 통해 매입규모와 속도를 늘린다는 발언을 할 경우 유로화 강세로 갈 수 있으나 지난달 회의에서 기존스탠스를 유지했던 것처럼 완화적인 정책 기조를 강하게 표현하지 않을 경우 유로화는 최근 강세분위기를 되돌려 약세로 움직일 수 있어보입니다. 독일, 프랑스 등 유럽 쪽 채권금리가 상승하고 있어 일부 전문가들은 테이퍼링에 대한 우려도 유로화 약세에 힘을 보탤 것으로 보여집니다.

그럼, 좋은 하루 시작하시길 바랍니다.

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달러환율전망 "ECB통화정책회의 소화, 18일 FOMC대기"

안녕하세요. 환장인입니다.

전일 1135.9원에 마감한 달러원 환율은 밤사이 ECB통화정책회의에서 채권매입속도를 높이겠다고 강조하는 등 금리상승세를 제한하겠다는 발언으로 유로달러는 0.5%상승하여 1.2달러에 근접하였고, 달러인덱스도 91.4pt 하락, 달러원 환율도 -6원 가량 하락하여 역외 NDF 1129원에 최종호가되었습니다.

ECB통화정책회의에서는 기준금리와 펜데믹긴급매입프로그램(PEPP)을 동결하면서도 "금융 여건과 인플레이션 전망에 대한 동반 평가를 바탕으로 다음분기 PEPP매입이 올해 첫 몇달보다 상당히 더 빠른속도로 이뤄질 것"이라고 강조하였습니다.

미국채금리는 이틀전 10년물 국채 380억불이2.38배 입찰이 붙으며 양호한 수요를 보여줬고 전일 있었던 30년물에 대한입찰도 무난히 이뤄져 금리상승에 제동을 걸었습니다.

다음주 18일 예정된 FOMC에서도 금리상승을 억제하는 발언으로 시장달래기를 할 것으로 보여지는데요. 최근 수입업체 결제수요와 숏커버물량, 연기금의 해외투자 집행 등으로 끌어올렸던 달러원 환율에 10일 11일 이틀연속 외국인이 코스피에 2.2조원 가량 순매수하며 하락압력을 가하고 있습니다. 이는 금일 밤 예정된 바이든의 1.9조달러 부양책 서명으로 더욱 가팔라질 것으로 보여집니다.

여전히 1.5%를 넘어선 10년물 국채금리는 부담으로 작용하는데요.

그림파일을 보시면 지난해 코로나로 연준의 기준금리 인하 후 연방기금금리(은행간 거래에 적용되는 단기시장금리로 금융당국의 정책의지를 잘 반영하는 대표적인 단기금리)는 0.07%수준으로 이어지고 있으나 10년물 채권금리가 경기회복 기대감에 지속적으로 상승하고 있습니다. 그럼에도 여전히 실질금리인 TIPS(물가연동국채금리) -0.74% 수준에 머물고 있어 아직은 영향력은 크지 않은 것으로 판단됩니다.

다만, 실질금리가 -1%에서 반등하고 2월초부터 상승하고 있는 점. 미 연준의 금리인상 시점이 2022년 9월로 금리옵션시장에서 베팅이 늘고 있는 점. 차주 있을 FOMC에서 연준의 점도표 변경 등은 달러원 환율의 하단을 지지하는 요인으로 작용할 것으로 보여집니다.

한 주간 수고 많으셨고, 편안한 주말 보내시길 바랍니다.

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달러환율전망 "미 경기회복에 따른 달러강세와 위안화 약세"

안녕하세요. 환장인입니다.
전일 밤사이 미국채금리가 1.6%에 육박하며 금리상승부담에 S&P -0.5% 나스닥 -2.5% / 다우 +1.0%로 장 마감하였습니다.

1.9조달러의 대규모 부양책 실행과 백신접종을 통하여 그간 코로나 수혜로 상승했던 기술주, 커뮤니케이션 등은 하락세를 보였고, 실물경기회복 기대감에 산업주와 금융주 등 경기순환주가 상승세를 보였습니다.

달러인덱스는 경기회복기대감을 반영하며 0.5% 상승한 92.3pt에 장 마감하였고 이는 지난해 11월 이후 최고점을 기록하고 있습니다. 연초 많은 금융기관들이 통화량 증가에 따른 달러약세를 예상하였는데요. 씨티그룹은 달러약세 -20%에 달러원 900원대로 전망했었지요.

여전히 달러약세가능성은 상존하지만, 현재 시장은 예상보다 빠른 국채금리상승과 경기회복에 초점을 맞추며 달러를 강세로 이끌고 있습니다. 다만, 전일 유럽증시는 FTSE100 +1.3% CAC40 +2% DAX30 +3.3% 상승으로 유럽경기회복 기대감도 커지고 있는 상황입니다.

달러원 환율은 전일 종가대비 +9.5원 상승한 1142.6원으로 최종호가되었고요. 미국채금리상승에 따른 인플레이션 공포가 외환시장을 지배하고 있는 것으로 보여집니다. 미 경기회복에 따른 달러강세, 중국 신용공급 축소우려를 반영한 위안화 약세는 달러원 환율의 상승요인으로 작용할 것으로 보이나 급등에 따른 상단 네고물량이 출회될 것으로 보여집니다.

이번주 11일 ECB통화정책회의와 다음주 18일 FOMC를 앞두고 주요국들이 최근 국채금리상승을 어떻게 인식하고 대처방안을 내어놓을지 주목해야할 것으로 생각됩니다. 한국 10년물 국고채도 2%를 넘고 실질금리가 상승하고 있어 한국증시조정도 원화약세요인으로 작용할 것입니다.

그럼, 힘찬 하루 시작하시길 바랍니다.

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달러원 환율전망 "예상된 ECB통화정책회의. 달러약세 재개"

안녕하세요. 환장인입니다.
전일 12월 주요이벤트였던 ECB통화정책회의에서 기준금리를 동결하며, 펜데믹긴급매입프로그램 규모를 5척억 유로 증액한 1.85조 유로로 발표하였고, 예상처럼 라가르드 총재는 최근 달러강세로 인한 물가하락압력에 대한 우려를 표명하였습니다. 이 소식에 유로달러는 소폭 하락하였다가 "이를 전액 사용하지 않을 수 있다"며 시장은 EU장기 예산안과 경제회복기금이 채택되었다는 소식에 더 크게 반응하며 유로강세 달러약세로 반응하였습니다.

유로달러는 1.214달러로 전일대비 0.53% 상승하였으며 달러인덱스는 0.29%하락한 90.871pt로 마감하였습니다.

EU-영국간 브렉시트 관련하여 노딜브렉시트로 반영하며 파운드는 0.74%하락한 1.3297달러 장마감하였습니다.

예상된 수준의 ECB회의였다는 평가에 달러약세가 재개되는 듯한 모습입니다. 다만, 전일 국내 선물, 옵션 만기일을 맞아 장막판 동시호가에 -8천억원의 외국인 매도세가 코스피에 나오며 전일만 1.3조원 매도한 부분은 달러원 환율에 하단지지요인으로 작용할 것으로 보여집니다.

최근 위안화 강세가 6.54위안에 막히며 주춤하는 모습을 보이고 1080원 초반대로 내려가면 저가매수와 결제수요가 적극적으로 나오고 있습니다.

현 1080원 수준대에서 외국인들의 적극적인 매도포지션을 잡기는 어려워 보이며. 12월 얇은 호가대에서 수급으로 움직일 것으로 생각됩니다. 7개월간 이어진 하락세에 많은 수출기업 네고물량이 대기중에 있어 연말까지 꾸준하게 실매도물량이 공급요인으로 작용할 것으로 보여집니다. 

다음주 17일(목) 미 FOMC가 예정되어 있습니다. FOMC도 금리동결과 현 AIT(평균물가목표제), YCC(수익률곡선관리) 유지하며 재정부양책의 필요성에 대해 언급하는 정도. 발언이 나올 것으로 예상하고 있습니다. 연말까지 미 추가부양책 관련된 소식과 선거인단 확정, 코로나 백신 보급상황, 브렉시트 진행 등이 주요 변동요인이 될 것으로 예상됩니다.

그럼, 좋은 하루 시작하시고 한 주 마무리 잘 하시길 바랍니다. 

감사합니다.

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달러원 환율전망 "글로벌 주가하락과 연말 달러자금 수요에 달러강세 이어져"

안녕하세요. 환장인입니다.
최근 1080원 초반수준에 하단지지를 받는 모습을 보이는 달러원 환율은 역외에서 소폭 상승한 1087원에 종가를 형성하였습니다.

달러인덱스도 지난 4일 90.47pt 18년 4월 이후최저치 형성하며 달러약세를 강화하였는데요. 90 지지후 밤사이 91pt로 올라섰습니다. 미 부양책이 교착상태에 머물며 달러하락세가 멈춰선 것으로 보여집니다.

금일(10일) 저녁시간에 유럽중앙은행 ECB에서 통화정책 회의가 있습니다. 코로나19 관련하여 채권매입프로그램 확대 방안을 논의할 것으로 예상되며 라가르드 총재가 최근 유로달러의 상승에 대한 우려 발언을 이어갈 수 있어 유로화 하락 - 달러강세 모습을 보일 수도 있어보입니다.

연말시한인 영국과 유럽연합의 브렉시트 이행 협상이 난항을 겪는 점도 유로화에 부정적인 요인으로 작용할 것으로 보여집니다. 

미 정부가 페이스북을 상대로 반독점 소송을 제기한 점도 미 주요증시 하락을 이끌어 그간 이어진 위험선호심리가 한 풀 꺽인 점도 달러강세요인으로 볼 수 있어보입니다.

금일 달러원 환율은 글로벌 주가하락과 연말 달러자금 수요에 달러강세가 이어져 달러원 환율도 1080원 후반수준에서 거래될 것으로 보여집니다. 

그럼, 좋은 하루 보내시길 바랍니다. 감사합니다.

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