환장인

안녕하세요. 환장인입니다.
전일 1469.7원에 서울환시를 마감했던 달러원 환율은 뉴욕장에서 트럼프 행정부에서 관세정책을 축소할 것이라는 보도가 나오며 달러인덱스는 1% 넘게 하락하여 달러원 환율도 장중 1450원대 진입하였습니다. 이후 트럼프는 가짜뉴스라며 반박하였고 이에 소폭 상승하여 1463원에 역외종가를 형성하였습니다.

기존 트럼프 관세정책은 보편관세 10~20%를 정책으로 삼고 있으나 모든 수입품을 대상으로 하는 것이 아닌 핵심품목에 대해서만 보편관세를 부과할 수 있다는 보도가 시장에 혼선을 주었습니다. 미증시도 이러한 선별적 관세부과 기대등으로 위험자산 선호심리가 강화되는 흐름을 보였습니다.

최근 달러원환율은 1480원까지 넘어서며 1500원에 대한 보고서들이 나오며 불안심리가 가중되고 있는 상황입니다. 작년 12월 초부터 원화는 5%가량 절하되었으며 이중 달러강세에 의한 부분이 1.7% 수준. 국내원화약세요인(비상계엄, 경기침체우려 등)이 3.3% 수준(50원) 절하요인으로 파악됩니다. 

전일 트럼프 관세정책이 선별적으로 이뤄질 수 있겠다는 보도에 1% 넘게 달러가 하락하는 경우와 같이 현재 시장은 다소 변동성이 커져있는 상황으로 파악됩니다. 원화의 경우 주요통화들보다 약세폭이 컸던 상황으로 달러약세보다 국내 정치적 불안요인이 해소될 경우 해외자금 유입과 대외신인도 안정으로 원화강세를 기대해볼 수 있어보입니다.

과거 1997년도 2008년도처럼 고환율이 수출기업의 가격경쟁력을 높여 원화공급이 증가하는 요인으로 작용하기는 어려운 것으로 파악됩니다. 현재 수출 중 70%는 해외기지에서 생산하여 수출을 하고 있어 수출증가폭보다 수입증가폭을 키워 물가에 영향을 미치고 소비둔화를 이끌 수 있어보입니다.

국내외 불안정한 상황속 원화약세우려도 큰 상황이나 국민연금 환헤지 개시, 외환당국 방어의지 등을 고려하면 상단도 제한될 가능성이 높아보입니다.

이번주 한파주의보가 있다네요. 건강 유의하시고 좋은 하루 시작하시길 바람니다. 감사합니다.