환장인

안녕하세요. 환장인입니다.
최근 1400원이 저항선으로 작용하던 중 지난주 금요일 러-우 확전소식에 유로화가 약세를 보였고 ECB통화정책회의에서 50bp빅컷 기대감이 커지며 달러강세로 밀어올렸습니다. 장중 달러인덱스는 108pt까지 상승하며 2년내 최고치를 경신하였으나 현재 106.5pt로 달러강세 되돌림이 일어나고 있는 상황입니다.

미국 11월 S&P글로벌 제조업PMI는 48.8pt로 개선되었으며 서비스업PMI는 57.0pt로 32개월내 최고치로 예상치를 상회하며 탄탄한 미국 예외주의를 지켜나가고 있는 것으로 보여집니다.

또한, 트럼프 당선인은 재무장관으로 헤지펀드 매니저 출신인 '스콧 베센트'를 지명하였습니다. 스콧은 '미국우선주의' 강력한 옹호자로 파월 연준의장을 여러차례 비판하며 대척점에 있는 사람으로 판단되어 향후 연준과 재무부의 갈등이 예상됩니다.

이번주 후반 미국은 추수감사절로 영업일수가 줄어들고, 27일 수요일엔 FOMC의사록, 실질GDP성장률 발표가 있습니다. 28일 한국은 금통위가 예정되어 있어 금리인하 기대감이 형성되어 있습니다.

지정학리스크에 따른 유로화 약세에 강세를 보이고 있는 달러에 달러원환율은 연고점 1411원에 근접한 상황이나 1400원 위에서 강한 매도물량과 외환당국 경계감이 형성될 것으로 보여집니다. 또한 월말 네고물량이 출회되고 거주자외화예금도 줄어들고 있어 상단을 제한할 것으로 판단됩니다.

그럼, 좋은 한 주 시작하시길 바람니다. 감사합니다.

안녕하세요. 환장인입니다.
월초 트럼프당선과 FOMC를 거치며 달러강세가 지속되는 모습입니다. 달러인덱스는 지난해 10월 이후 최고치를 보이며 107pt에 다다른 상태입니다. 전일 서울환시 마감 후 런던장에서 달러원환율은 1411원 연고점을 경신 후 1405원에 역외종가를 형성하였습니다.

1400원 위로 올라서며 한국은행과 기재부의 '환율안정성'발언과 더불어 전일도 장초반 구두개입이 나오며 1399원까지 하락하였으나 달러강세가 재개되며 약세를 보였습니다. 최근 발표된 소비자물가지수와 생산자물가지수는 예상치를 부합하는 수준이라 시장에 미치는 영향은 없었습니다. 

그럼에도 트럼프 취임시 글로벌경제위축에 큰 피해가 예상되는 원화가 유독 약세를 띄고 있으며, 전일 파월연준의장의 "금리인하 서두를 필요없다"는 발언에 12월 25bp금리인하 기대감이 다소 축소되며 강달러를 보였습니다.

최근 국내증권시장에서 외국인 이탈이 가속화되고 있는 것으로 보여집니다. 상대적으로 강한 성장세를 보이는 미국으로 글로벌 자금들이 유입되며 일부국가를 제외하고 주식시장은 조정을 받고 있습니다. 

전일 미 재무부의 하반기 환율보고서에서 한국을 관찰대상국으로 지정하며 지난해 11월 제외되었던 상황에서 이번에 다시 포함되었습니다. 하반기 외환당국은 90억불의 매도개입을 하였으나 재무부 세가지 평가요인 중 두가지가 해당되어 관찰대상국으로 편입되었습니다. 대미 무역흑자는 500억불로 늘어나 GDP대비 3.7%수준이 되었습니다. 

트럼프 당선 후 시장참가자들의 여러 리포트들이 쏟아져나오는 가운데 1월 20일 취임 후 바로 실행될 정책들에 주목하며 시장이 경계심을 갖는 상황입니다. 아직 두 달의 시간이 남았지만 금융시장은 불확실성이 증대되며 변동성을 보일 것으로 판단되어 거래를 신중히 해야할 것으로 보여집니다.

그럼, 한 주 마무리 잘 하시고 편안한 주말 보내시길 바람니다. 감사합니다.

안녕하세요. 환장인입니다.
전일 1370원을 하향이탈했던 달러원 환율은 미대선을 하루 앞두고 밤사이 소폭상승한 1374원에 역외종가를 형성하였습니다. 미대선 경합주에서 팽팽한 접전을 이루고 있는 가운데 4거래일 연속 달러원 환율은 하락하고 있습니다.

10월 한달간 트럼프트레이드라고 불리는 영향으로 미국채금리상승, 달러강세, 주가상승 영향이 해리스의 사전투표 여론조사 지지율이 높게 나오며 일부 되돌림이 있는 것으로 판단됩니다. 서울환시에서도 전일 외국인달러선물이 8천억가량 순매도가 나오며 6억불의 차익실현물량이 출회되며 달러원 하락을 주도하였습니다.

최근 1주일 달러원환율은 거래량이 서울외국환중개기준 일 60~70억불 수준으로 기존 100억불에 못미치며 거래량이 뚝 떨어졌으며 특히 런던장(18시~21시)에서 15분단위로 +-5원씩 지그재그를 그리며 호가가 얇은 양상을 띄고 있습니다.

금일 밤부터 미대선투표가 진행될 것으로 보이나 경합주도 많아 재검표, 소송, 트럼프 패배시 불복 등 결과를 알 수 있을때까지는 목요일, 금요일 정도는 되어야 알 수 있을 것으로 판단됩니다. 

이에 더해 6~7일 FOMC도 예정되어 있어 이번주는 포지션거래가 상당히 어려운 상황이며 시장참가자들도 미대선결과와 FOMC 결과를 대기하는 것으로 보여집니다.

누가되던 취임일인 내년 1월 20일경까지 두달은 잡음이 지속될 것으로 보이며 해리스던 트럼프던 일방적 달러강세를 전망하지는 않고 있습니다. 미국의 달러강세가 자국내 긍정적이지만은 않은 것으로 판단되고, 연준의 기준금리 정상화로 인한 금리인하도 지속될 것으로 보여져 향후 단기 달러강세. 이후 달러약세로 생각하고 있습니다. 

저희는 2025년 외환시장 전망보고서를 작성중에 있습니다. 자세한 사항은 당선 후 정책과 이후 금융시장 시나리오를 고민해봐야할 것으로 보여집니다.

그럼, 즐거운 하루 시작하시길 바람니다. 감사합니다.