환장인

안녕하세요. 환장인입니다.
최근 미국채금리 상승과 ECB의 통화완화정책에 2개월내 최고치를 경신한 달러강세를 반영해 전일 1380원까지 상승했던 달러원 환율은 밤사이 소폭 하락한 1377원에 최종호가되었습니다. 

CME페드워치에 따르면 11월 FOMC에서 25bp금리인하가능성은 90%, 동결 10% 수준으로 나타나고 있습니다. 한달 전 50bp인하 가능성이 50%에서 아예 사라졌으며 현재 시장에서는 25bp인하가능성도 조금씩 줄어들고 있는 상황입니다.

미 대선불확실성 또한 달러강세요인으로 전국지지율은 해리스가 높은 상황이나 경합주에서 트럼프가 우세한 상황으로 트럼프 당선시 관세 등 인플레이션 정책이 활용되어 유로달러가 1달러를 하회할 수 있다는 레포트도 나오고 있는 상황입니다.

달러인덱스가 104pt를 상회하며 파운드화는 1.3달러를 하회하였으며 엔화 151엔, 위안화 7.12위안, 원화 1380원 등 주요통화들의 약세를 보이고 있는 상황입니다.

전일 발표된 IMF 경제전망 자료에서는 미국GDP 전망치를 2.8%로 7월 전망대비 0.2%p 상향조정한 반면 유로존GDP는 올해 0.8%로 7월 대비 0.1%p 하향조정하였고 일본GDP도 0.3%로 7월보다 0.4%p 하향조정되었습니다. 그나마 한국은 올해 2.5%로 전망유지하였는데요. 주요국대비 강한 미국경제성장률 전망도 달러강세재료로 작용할 수 있어보입니다.

최근 주요국들의 통화약세는 개별적 요인이라기 보다는 글로벌 달러강세영향이 주요한 것으로 보이며 원화 외부요인에 의한 영향과 더불어 글로벌 반도체 경기침체우려, 국내증권자금의 외인자금 이탈 등 내부요인이 환율하단을 공고히 하고 있는 것으로 파악됩니다.

최근 1350원 수준부터 역외 외국인 매수자금이 일일 2~3억불씩 매수포지션을 누적시키고 있어 원화약세베팅이 이어지고 있는 것으로 파악됩니다. 다만, 한달새 80원이나 상승한 급격한 원화약세에 외환당국의 개입경계감이 늘고 있는 점. 11월 미대선이후 트레이딩 포지션 구축, 차익실현 경계감, 네고물량 출회 등 고려시 연고점을 경신하기는 어려울 것으로 판단되며 상승속도가 둔화되며 1380원 수준에서 눈치보기에 들어갈 것으로 보입니다.

비오고 더 추워진 것 같습니다. 건강 유의하시고 힘찬 하루 시작하시길 바람니다. 감사합니다.

안녕하세요. 환장인입니다.
최근 유로화, 위안화 약세 여파로 강세를 보이고 있는 달러강세는 밤사이 미대선 공화당 후보인 트럼프의 발언에 추가강세를 보이며 103.25pt로 상승하였습니다. 이에 원화도 역외 소폭 상승한 1362원에 최종호가되었습니다.

트럼프는 시카고 경제클럽에서 가진 대담에서 관세를 '사전에서 가장 아름다운 단어'라고 부르며 대통령 당선시 강력한 보호무역조치를 예고하였습니다. 이에 달러화는 강세 방향으로 영향을 받았습니다. 미 대선이 3주가량도 채 남지 않은 상황으로 해리스와 트럼프의 지지율이 박빙을 이루고 있기에 누가되어도 이상하지 않은 상황으로 보입니다. 이에 시장은 해리스와 트럼프의 발언에 좌지우지되며 변동성을 보일 것으로 판단됩니다.

이스라엘의 이란 보복공격 가능성도 지정학적리스크를 키우며 안전자산선호심리를 강화하고 있습니다. 미국을 포함한 주요국들은 헤즈볼라와 빠른 휴전을 원하고 있는 상황이지만, 이스라엘은 이란의 원유시설이 아닌 곳에 보복공격하겠다고 언급하여 조만간 이스라엘의 보복소식이 전해질 것으로 보여 이또한 글로벌리스크 중 하나일 것으로 판단됩니다.

1350원이 저항으로 작용했던 달러원환율이 달러강세에 힘입어 9월말 1303원에서 파죽지세로 1360원까지 2주새 60원이 상승하였습니다. 수출기업의 네고물량과 거주자외화예금이 공급되고 있으나 글로벌 달러강세 여파와 삼성전자(누적 -10조 외인순매도)를 필두로 반도체시장의 조정이 나타나고 있어 달러매수수요도 비등한 것으로 파악됩니다.

이번주는 내일 ECB통화정책회의가 예정되어 있습니다. 6월부터 금리인하 스타르를 끊은 ECB에서 유로존 경기둔화 움직임에 추가 25bp 금리인하를 할 것으로 보여져 이또한 유로화약세요인이나 이미 시장은 선반영하고 있어 시장영향력은 크지 않을 것으로 판단됩니다.

그럼, 좋은 하루 시작하시길 바람니다. 감사합니다.

안녕하세요. 환장인입니다.
전일새벽 한국의 WGBI 편입소식에 달러원 환율은 -10원 하락한 1339원까지 하락 후 연준의사록 공개와 미 국채금리 상승영향으로 달러인덱스가 103pt까지 강세를 보인 영향으로 원화가 약세를 보이며 1346원까지 상승하며 휴일 역외종가를 형성하였습니다.

WGBI 편입비중 2.2%를 고려하면 560억불 내외의 달러자금이 국고채시장에 유입될 것으로 보이나 1년 준비기간을 고려하면 시장영향은 제한될 것으로 보여집니다. 기존 남아공, 중국 등의 편입사례를 보면 편입발표 후 금리하락과 통화강세를 보인 경우가 있어 원화 또한 실물량 유입 전 심리적 안정을 꽤할 수도 있어보입니다.

전일 발표된 FOMC의사록에서는 금리인하경로에 대한 시각차가 확인되었으나 표결에선 미셸 보먼 연준이사 한명만 25bp인하로 제시하며 나름 통일된 모습을 보였습니다. 

지난주 4일 미 고용지표 호조에 9월 FOMC에서 50bp 금리인하가 필요없었다는 의견이 나오는 등 11월 FOMC에서 50bp금리인하기대감이 빠르게 사라지고 25bp 또는 동결가능성도 커지고 있는 상황입니다. 다만, 시장되돌림이 과하게 이뤄지고 있다고 판단되며 금일 밤 발표될 미CPI(예상 2.3%) 수준으로 발표되고 신규실업수당청구건수가 예상치에 부합할 경우 물가둔화에 금리인하기대감이 다시 형성될 수 있어보입니다.

내일은 한국은행의 금융통화위원회가 예정되어 있습니다. 시장전문가들은 75%확률로 25bp 금리인하를 할 것으로 전망하고 있으며 원화약세요인이지만, 이후 이창용 한은총재의 추가인하에 대한 경계감 발언이 예상되어 달러대비 약세폭이 줄어들 것으로 예상하고 있습니다. 

최근 1350원의 저항을 받고 있는 달러원환율은 WGBI 편입소식에도 쉽게 빠지지 않고 있는 모습입니다. 현재 시장은 연준의 금리인하로 인한 달러강세에 주목하고 있는 상황이지만, 달러약세로 돌아설 경우 주요통화보다 원화강세폭이 더 커질 가능성을 염두해야할 것입니다.

그럼, 좋은 하루 시작하시길 바람니다. 감사합니다.

안녕하세요. 환장인입니다.
월요일 1300원 초반수준에 강한 지지를 받았던 달러원 환율은 이란의 이스라엘 미사일 180발 발사소식에 중동리스크가 확산되며 약세를 보이며 역외에서 +17.4원 상승한 1324원에 역외종가를 마감하였습니다.

이란 폭격 소식에 미증시는 급락하였으나 다행히 이스라엘 인명피해가 없다는 소식이 전해지자 낙폭을 축소하며 마감하였고 달러는 강세를 띄며 100.4pt에서 0.5%상승한 101.20pt로 마감하였습니다. 

이에 더해 유로존 물가는 1.8%로 발표되며 2021년 6월 이후 2%이하로 내려갔습니다. 이번달 17일 예정된 ECB통화정책회의에서 금리인하가능성이 높아지며 유로화는 약세를 보인 영향도 달러강세에 일조하였습니다.

현재 11월 미국의 대선불확실성과 11월 FOMC에서 50bp금리인하 기대감은 36%수준으로 달러인덱스의 하단을 지지하고 있는 상황입니다. 금요일 발표될 미고용지표가 크게 악화된다면 빅컷 기대감이 높아지며 달러약세영향을 띄겠으나 현재 시장은 중동리스크에 포커스를 맞추고 있는 상황으로 이스라엘의 보복성 대응에 주목해야할 것으로 보여집니다.

아래와 같이 10월 외환시장 전망 첨부드립니다. 업무에 참고해주시고요. 편안한 퐁당퐁당 휴일 보내시길 바람니다. 감사합니다.