환장인

달러환율전망 "한달만에 1235원 저점형성. 이후 방향성"

안녕하세요. 환장인입니다.
달러원 환율은 지난 화요일 위안화강세와 국내코스피에 외국인이 간만에 1조원 넘게 순매수가 유입되며 1235원까지 하락 후 1237.2원에 종가를 형성하였습니다. 이후 전일 한국 휴장에서 달러원 환율은 역외에서 +10.1원 상승한 1247.3원에 최종호가되었습니다.

이는 바이든대통령과 파월연준의장의 백악관 회동에서 높은 물가를 잡아달라는 강력한 주문으로인해 긴축우려가 재차불거진 영향으로 풀이됩니다. ECB에서 긴축속도를 낼 것이라는 전망에도 연준의 매파적인 행보에 우려를 띄며 유로화가 약세를 보였고 달러인덱스는 재차 102.5pt까지 상승(0.78%)하였고 위안화는 6.66위안에서 6.69위안으로 0.5%가량 상승하였습니다. 달러엔도 130엔을 재차 상향돌파하였습니다. 

6월 FOMC는 15~16일로 예정되어있습니다. 6월과 7월 FOMC에서 50bp금리인상가능성이 각각 97% 90% 선반영되어있고 9월이후부터는 25bp금리인상이 50%정도씩 연말까지 세차례 예상되고 있습니다. 

상기 예측경로는 시장에 거의 반영된 것으로 보이나 연준위원들의 발언과 미물가지표에 따라 추가 반영가능성도 있어보입니다. 연초부터 이어져온 미증시가 하단을 지지하는 가운데 증시보다는 인플레우려를 불식시키는 것에 초점을 맞추고 경기침체가능성을 높이지 않는선에서 추가긴축에 대한 가능성도 염두에 두어야 할 것으로 보여집니다.

달러원 환율은 금일 1240원 중반수준에 시작할 것으로 보이나 금일 추경호경제부총리와 이창용한은총재의 간담회가 예정되어있어 외환시장에 대한 코멘트가 나오는지 봐야할 것으로 보여집니다. 주요지지선으로 작용했던 1250원대가 깨진만큼 적극적인 롱포지션을 구축하기는 어려워보이며 저항선으로 바뀌어 이월네고물량이 나오며 글로벌 외환시장흐름과 동조할 것으로 보여집니다.

그럼, 즐거운 하루 시작하시길 바랍니다. 

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달러환율전망 "ECB금리인상 가능성, 달러하락 이끌까"

안녕하세요. 환장인입니다.
전일 미증시폭락에 위험회피심리로 1276원에 시작한 달러원 환율은 장중 위안화 강세와 연동되며 하락흐름을 보였으나 장막판 지속되는 외국인 주식매도세에 1277.7원 종가를 마감하였습니다. 밤사이 ECB의 빠르면 7월 늦어도 9월에 금리인상가능성이 대두되며 달러강세에 제동을 걸었습니다. 달러인덱스는 1%가량 하락한 102.8pt까지 하락하였으며 이는 5월초 103pt를 넘어선 이후 지지받던 103pt를 하향돌파한 것으로 달러원 환율도 -13.45원 하락한 1264.5원에 역외종가를 형성하였습니다.

최근 미국의 금리인상에 발맞춰 영국, 캐나다, 한국 등 주요국들과 신흥국들도 금리인상에 동참하며 인플레 전쟁을 벌이고 있습니다. 

유로존 또한 사상최고치의 물가상승률을 기록하며 긴축을 목전에 두고 있는데 미국과 유로존의 최종 정책금리 기대감은
미국 기존 1.5%에서 최종 3.5%(+200bp)
유로존 기존 0%에서 최종 1.5%(+150bp)
가 전망치로 최종 정책금리 도달시기는 내년 중반정도로 예상되고 있습니다. 다만, 인플레이션 요인과 경제성장 전망 등에 따라 국가별로 속도조절을 하려는 모습입니다.

주요국의 현재 정책금리에서 남아있는 인상폭은 125~250bp정도로 1~2회 빅스텝 50bp인상과 25bp인상으로 3~4회 정도로 예상됩니다. 이는 현재 금융시장에서 상당부분 선반영한 상태로 보여집니다. 

한국도 고물가와 미긴축에 선제적인 금리인상으로 맞대응하고 있습니다. 한은 금통위는 5월 25bp 금리인상하고 연말까지 2차례 추가인상하여 기준금리 2.25%로 전망됩니다. 이와 더불어 물가상승에 수입물가영향도 상당하여 환율안정화에도 힘을 쓰는 모습입니다. 

달러원 외환시장은 금일 방문예정인 조바이든 미 대통령과의 양국간 외환부분 안정을 위한 협력논의에 대한 기대가 제기될 수도 있어보입니다. 대통령실에 따르면 한미간 통화스와프와 유사한 수준의 협력방안을 논의중이라고 합니다. 이번 내방시 구체적 방안이 발표되기보다는 후속 논의가 진행될 가능성이 큰 것으로 보여집니다. 다만, 여전히 주식, 비트코인 시장의 위험회피심리가 상존하고 있어 하락속도를 제한해나갈 것으로 보여집니다.

그럼, 한주 마무리 잘 하시고 즐거운 주말보내시길 바랍니다. 

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