달러환율전망 "7월 FOMC 대기모드, 보합세 유지"
안녕하세요. 환장인입니다.
주말은 잘 쉬셨는지요.
달러원 환율은 7월초 1130원에서 1150원까지 상승 후 1140~1150원 수준의 변동폭을 보이고 있습니다. 이에 월초 달러원 1년물 변동성 BID값은 7.1%에서 7.25%까지 상승 후 지난주 금요일 7.1%로 변동성 변화는 없는 상황입니다. (2020년 3월 달러원 변동성 12%수준) 현재 달러원 환율의 상승 기대감이 많이 약화된 것으로 인식할 수 있어보입니다.
이번주 29일 FOMC일정이 예정되어 있어 보합세를 유지할 것으로 예상됩니다. 지난 6월 FOMC에서 테이퍼링 논의를 공식화한 가운데 이번 FOMC에서 구체적인 시기와 방법에 대한 논의에 주목할 것으로 보이나 현재 글로벌 델타변이 확산에 따른 우려로 6월 FOMC의 기존입장을 재확인 하는 차원으로 넘어갈 것으로 예상하고 있습니다. 다만 8월 26~28일 예정된 잭슨홀 미팅(매년 8월 주요국 중앙은행 총재 및 경제전문가들과 함께 와이오밍주의 휴양지인 잭슨홀에서 개최하는 경제정책 심포지엄)에서 전세계 경제공조와 경제정상화를 위한 테이퍼링에 대한 언급이 나올 가능성이 높아보여 이번주 예정된 FOMC도 외환시장에 미치는 영향력은 다소 제한 될 것으로 보여집니다.
8월 잭슨홀 미팅에서 테이퍼링 조기신호 후 12월 공식 발표한다면. 내년 1분기부터 본격 시작할 것으로 보입니다. 현재 매월 국채 800억불, MBS 400억불 매입 중에 있는데요. 100억불씩 줄이면 12개월이나 150억불~200억불씩 매입규모를 줄여나가면 내년 하반기에 테이퍼링이 끝나고 빠르면 22년말 첫 금리인상 또는 3~6개월 경제지표 확인 후 23년초 첫 금리인상 시나리오를 예상하고 있습니다.
아래 그림파일은 CDS5년물 가격입니다. (파란색 달러원, 주황색 CDS, 월봉차트) 현재 CDS는 18.7bp로 2007년 12.91bp이후 최저치를 기록중에 있습니다. CDS금리가 달러원 환율과의 85% 상관관계를 갖는 대외건전성지표임을 감안하면 상당히 안정적으로 관리되고 있어 중장기적으로 달러원 환율 상승을 제한하는 요인이 될 것으로 보여집니다.
그럼, 7월의 마지막 주. 마무리 잘 하시고요. 좋은 하루 시작하시길 바랍니다.
이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
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