환장인

달러환율전망 "제임스 불러드 연준위원 비둘기에서 매로"

안녕하세요. 환장인입니다.
주말은 편히 쉬셨는지요.

지난주 1130원 위로 상승마감했던 달러원 환율은 주말사이 +2.7원 상승한 1135원에 종가를 형성하였습니다. 대표적인 비둘기파로 인식되는 제임스 불러드 세인트루이스 연방준비은행 총재가 "2022년 말에 첫 금리인상을 예상한다"고 발언한 여파가 달러강세로 반영되며 달러인덱스는 92.4까지 상승후 현재 92.2에 거래되고 있는 상황입니다. 

지난주 달러원 환율은 21.5원 급등하였는데요. 일각에서는 상승추세를 이어갈 것이라는 전망이 나오고 있습니다. 다만, 월말 분기말 맞이한 네고물량의 대거 유입으로. 역외에서 상승 후 서울환시에서 보합세를 보이고 있어 글로벌상승요인과 국내하락요인이 상충하고 있는 것으로 보여집니다. 

미 연준의 테이퍼링에 따른 조기 금리인상우려에도 10년물 국채수익률은 1.4381%로 5%p 급락하여 FOMC 이전 수준까지 하락하였습니다. 채권시장에서 6월 FOMC에서 적절한 시점의 테이퍼링이라고 판단했을 경우 장단기 국채수익률은 스티프닝현상을 보여 10년물 금리가 더 상승했어야 함에도 불구하고 하락한 상황은 중장기 성장전망이 악화된 것으로 보여집니다.

미 장단기 수익률 플래트닝 현상은 미국의 중장기 성장이 피크 후 하락을 암시하는 것으로 유로존을 비롯한 주요국 성장률 격차는 줄어들어 달러강세가 지속되지 못할 것이라는 것을 반증하고 있습니다. 

그럼에도 연준위원들의 발언들과 회의록을 주목해야 할 것으로 보여지는데요. 22일에는 파월 연준의장의 하원에서 의회증언을 앞두고 있어 어느때보다 주목도가 높아보입니다.

달러원 환율은 연준의 매파적 스탠스 강화에 따른 달러강세와 증시 외국인 순매도의 상승압력을 받겠으나, 월말 분기말 네고물량과 중공업 수주 등 달러공급, 외환당국의 구두개입 등으로 변동성을 줄여나갈 것으로 예상하고 있습니다.

2021년을 시작한지 엇그제 같은데 벌써 반년이 지나가네요. 시간 참 빠르게 흐르는 것 같습니다. 이번 한 주도 보람차고 뜻깊은 하루하루 만드시길 바랍니다.

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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