환장인

달러환율전망 "1300원 수급공방. 글로벌 경기침체 우려"

안녕하세요. 환장인입니다.
지난주 1300원을 하향이탈했던 달러원 환율은 전일 1300원 밑에서 결제수요와 저가매수세가 유입되며 재차 1300원 위로 상승한 1304원에 마감하였고, 밤사이 위안화 약세에 더불어 달러원 환율도 1309원으로 +5원가량 상승한채 마감하였습니다.

7월 FOMC이후 달러인덱스는 107.43pt에서 전일 105.40pt로 1.8%가량 하락하며 상당폭 하락하였습니다. 또한 위험자산 선호심리가 차츰 회복되며 글로벌 증시상승세에 국내 외국인 투자자금도 유입되며 1300원 하방압력이 커지고 있는 것으로 보여집니다.

전일 달러인덱스도 -0.4%가량 하락하며 약세를 보였음에도 국내 외환시장에 결제우위 수급에 따른 하방지지력이 상당한 것으로 보여집니다. 글로벌 달러강세압력이 완화되고 국채수익률도 안정적인 흐름에도 불구하고 원화강세는 제한적입니다. 이는 지속되는 무역수지 적자흐름과 연기금과 개인의 해외투자 지속에 따른 매수우위 수급흐름이 이어지고 있어 제한된 하락흐름을 보이는 것으로 판단됩니다.

미 경제지표가 빠른 속도로 경기침체신호를 나타냄에 따라 연준의 자이언트스텝 금리인상을 멈추고 긴축스탠스가 다소 완화될 것으로 시장은 예상하고 있습니다. 다음 9월에 있을 FOMC에서 50bp금리인상 가능성을 93%로 반영하며 75bp금리인상 가능성 7%를 크게 상회하고 있는 상황입니다. 연준위원들은 "경기침체가 아니다."라는 입장이지만 PMI지표가 2년내 최저치를 기록하는 등 경제지표가 둔화되고 CPI, PCE지표가 정점을 찍었다는 인식 속 연준의 매파적인 스탠스가 다소 완화될 가능성도 높아보입니다.

다만, 최근 달러인덱스 하락에도 불구하고 유로화나 주요국에는 즉각적인 영향을 미치는 반면 원화나 위안화 등 신흥국 통화는 달러약세영향력이 덜한 것으로 보여집니다. 이는 글로벌 경기침체우려에 신흥국 데미지가 더 클 것으로 보여져 나타나는 현상이라 생각해볼 수 있습니다.

그럼에도 국제유가가 배럴당 93불로 하락하는 등 원자재 가격상승이 다소 둔화되고, 연준의 긴축강도가 정점을 지났다는 것에서 완만한 달러약세에 달러원 환율도 추가적인 하락을 할 가능성이 있어보입니다.

그럼, 힘찬 하루 시작하시길 바랍니다. 

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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