환장인

달러환율전망 "연준 금리인상 속도조절론, 연고점 될까"

안녕하세요. 환장인입니다.
지난주 1439.8원으로 마감한 달러원 환율은 주말사이 미 연준의 금리인상 속도조절론이 거론되며 역외에서 소폭하락한 1435원에 최종호가되었습니다. 

미 주요지수는 장중 -1% 하락출발 한 후 샌프란시스코 연은총재가 기준금리인상 폭의 단계적인 축소가 필요하다고 발언하며 12월 FOMC에서 75bp금리인상이 아닌 50bp금리인상 가능성이 대두되며 달러인덱스 하락과 더불어 미주요지수는 2.5%대 상승마감하였습니다. 현재 S&P와 나스닥100 선물지수도 1%내외의 상승세를 이어가고 있어 국내 증시도 위험선호심리가 발생하며 지수상승과 달러원하락에 힘을 보탤 것으로 보여집니다.

다만, 연준의 긴축속도 조절 기대감은 번번이 미CPI 상승, 고용지표 호조 등으로 인해 번번이 무산됐는데요. 영국과 일본 등 주요국에서 시장안정화 조치를 내놓고 있지만 녹록치 않은 경제상황에 엔화는 32년내 최고치인 151.942엔까지 하락 후 149엔대 거래중에 있습니다. BOJ의 엔화매수개입에 역외 달러원 환율도 1445원에서 1435원으로 급락하는 등 변동성이 커지고 있는 것으로 보여집니다.

유로존은 러-우크라 전쟁상황 지속과 이탈리아 극우성향 총리가 취임하는 등 지정학적리스크에 정치적 리스크까지 더해져 유로달러의 반등을 기대하기는 어려운 상황입니다. 

높아지는 변동성에 주말사이 경제금융당국이 긴급회의를 열고 대규모 유동성 공급조치를 발표하는 등 단기자금시장 안정정책을 발표하였습니다. 정부는 회사채 시장과 단기금융시장의 불안심리 완화 등을 위해 유동성공급 프로그램을 50조원 이상 규모로 확대운영하겠다고 발표하는 등 당국이 고환율 문제에 대해서도 대응강도를 높일지 주목됩니다.

이번주는 26일 캐나다중앙은행 기준금리 결정과 27일 ECB통화정책회의 등 주요국들의 통화정책일정이 있으며 28일 미국 개인소비지출(PCE) 발표예정으로 인플레관련 지표도 예정되어 있는 상황입니다.

외환당국의 개입에 고점인식은 강화할 것으로 보이나 글로벌 달러강세추세가 유효한 만큼 원화약세 압력도 가중될 수 있어보입니다. 강달러로 촉발된 자금경색이 시스템리스크로 전이될 경우 달러원환율의 추가상승 가능성도 있어보입니다. 다만, 연준의 금리인상 속도조절론으로 인한 위험선호심리 발생과 당국의 정책효과가 더해져 상단을 제한할 것으로 보이며 이번주 주요국들의 통화들이 어떤식으로 반응하지는 중요할 것으로 보여집니다.

그럼, 힘찬 한주 시작하시길 바랍니다. 

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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