환장인

안녕하세요. 환장인입니다.
전일 FOMC에서는 금리동결도 감안하였으나 최종 25bp금리인상을 하여 미기준금리 4.75~5.0%가 되었습니다.

<연준>
1. 할인율 25bp인상한 5%
2. 2023년 연방기금금리 중간값 5.1%로 작년 12월과 동일
   2024년 중간값 4.3%, 2025년 중간값 3.1%
3. IOER(초과지급준비금리) 4.9%로 인상
4. 역레포금리 4.8%로 인상
5. 지속적인 금리인상 문구 삭제
6. 일부 추가적인 긴축 정책 적절
성명서 발표는 시장예상치에 부합한 상황으로 새벽 3시 발표 후 금융시장은 달러약세, 채권가격 상승, 미증시상승으로 반응하였으나 파월연준의장의 기자회견이 3시 30분에 시작되며 되돌림이 나왔습니다.

<파월>
1. 은행시스템 강화를 위한 단호한 조치
2. 인플레 완화되었으나 상승압력 높아져
3. 이번 회의에서 금리인상 일시중단 고려
4. 인플레지표 노동시장 예상보다 강해
5. 금리인하 예상안해
파월의장의 발언도 지난번 FOMC에서 했던 발언 그대로이긴 하지만 시장은 최근 불거진 은행권 유동성리스크에 '연말 금리인하'기대감이 있었으나 파월연준의장의 단호한 발언에 실망감을 비치며 달러약세폭을 되돌렸습니다.

달러인덱스는 장중 102pt까지 1%이상 하락하며 약세를 보였으나 현재 102.5pt에 거래되고 있습니다. 달러원환율도 달러약세를 따라 장중 1285원까지 하락했으나 역외종가는 1296원에 최종호가되었습니다. 미10년물 채권금리는 3.4%대로 하락했습니다.

이와 별개로 재닛옐런의장이 미상원 청문회에 출석해 "연방예금보험공사가 모든 예금을 보증하는 것은 아니다"라고 전일 나왔던 보도를 부인하는 발언을 이어갔습니다. 이에 미은행권 불안을 잠재우며 위험선호심리에 상승했던 미증시는 하락마감하였습니다. 

3월 FOMC에서는 시장예상치에 부합한 결과로 달러약세, 채권가격 상승의 반응을 보였으나 증시는 옐런의 "모든 예금자 보호"부정발언으로 -1.5%대의 하락세를 보이며 다르게 움직인 상황입니다. 

달러원환율도 옐런의장의 발언이 없었다면 1280원대의 큰 갭하락을 했을 것으로 보여집니다. 미증시하락세가 국내증시에도 영향을 미치며 외국인매도세가 이어진다면 재차 1300원대 트라이를 할 것으로 보이나 달러인덱스가 102pt에 머무르고 있는 상황에서 1300원 위에서는 강한 네고물량이 출회되며 상단을 막는 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.

3월 빅이벤트는 예상보다 비둘기파적으로 해석되며 마무리 되었고 고용지표, 물가지표에 연동되는 흐름이 재개될 것으로 보여집니다. 최근에는 미국, 유럽 쪽 개별은행권 이슈가 불거졌으나 신흥국 쪽도 국가부채와 기업부채 이슈를 점검해볼 필요가 있어보이네요.

그럼, 좋은 하루 시작하시길 바람니다. 늘 감사드립니다.

달러환율전망 "우크라이나 지정학적 리스크 + FOMC예상"

안녕하세요. 환장인입니다.
FOMC결과발표를 하루 앞둔 시장상황은 우크라이나 지정학적리스크가 불거지며 위험회피심리로 나타나고 있습니다. 전일 1199.7원 고점을 형성했던 달러원 환율은 밤사이 2.2원 하락한 1197.5원으로 역외종가를 마감했습니다.

미군은 우크라이나를 둘러싼 러시아와의 무력대치상황에서 유럽에 군병력 8500명을 배치하여 지정학적리스크를 이어갔습니다. 이에 미S&P -1.22%하락, 나스닥 -2.28%하락하였고 달러인덱스는 96.2pt까지 상승후 95.9pt로 전일 아시아장 수준의 레벨로 마감하였습니다.

내일 새벽 발표되는 FOMC회의결과에서 올 해 연준의 긴축스탠스를 옅볼 수 있을 것으로 예상되는데요. 3월 25bp금리인상시그널과 대차대조표를 축소하는 양적긴축에 대한 구체적인 스케쥴을 확인할 수 있을 것으로 보여집니다. 일각에선 1월 금리인상할 수도 있거나, 3월 50bp 인상가능성도 대두되고 있어 시장경계감은 커지고 있습니다. 

CME페드워치에 따르면 올해 연말까지 미기준금리 1%(4회)로 85%의 가능성을 보이고 있어 시장에 조금씩 반영되고 있습니다. 최근 미증시조정, 우크라이나 지정학적리스크, 코로나변이바이러스 확산세가 동시다발적으로 이어지고 있으나 미 인플레이션 해소에 초점을 맞추고 있어 금번 FOMC에서 비둘기파 코멘트보다는 매파적인 스탠스를 보일 것으로 예상됩니다. 다만, 단순 긴축이 아닌 경제회복으로 인한 통화정책 정상화임을 분명히 하며 코로나바이러스 극복여력과 증시안정을 찾는 발언을 할 것으로 기대됩니다.

전일 코스피지수도 -2.5%가 넘는 급락세를 보인 가운데 미증시도 하락조정으로 금일도 외국인 매도세가 이어지며 하락압력을 받을 것으로 예상됩니다. 달러원 환율도 아시아증시 조정에 1200원으로의 상단테스트 가능성이 있으나 1190원 후반대에서 외환당국의 매도개입경계감과 다음주 수요일까지의 설 연휴를 앞둔 네고물량이 상단을 제한하고 있는 것으로 보여집니다. 금일도 전일과 같은 1190원대의 보합흐름이 될 것으로 예상됩니다.

그럼, 즐거운 하루 시작하시길 바랍니다. 

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

매일 '환' 이야기 듣고 싶으시다면 letsknowthis.tistory.com 구독

글이 도움이 되셨다면 공감 ♡ -> ♥

많아지면 뭐가 좋은지 모르겠지만! 제 기분은 좋아질 것 같습니다 : )

감사합니다.

달러환율전망 "다가오는 FOMC, 긴장한 주식시장"

안녕하세요. 환장인입니다.
주말 미 국채수익률은 FOMC 통화정책회의를 앞두고 공격적인 채권매도세가 완화됨에 따라 1.76%로 하락하며 마감하였습니다. 다만, 미 증시에서 기술주 부진에 따른 조정이 이어지며 다우 -1.3%, S&P -1.9%, 나스닥 -2.7% 하락하며 위험회피심리를 이어갔습니다. 이에 호주달러, 캐나다달러 등 주요국 통화약세가 달러 하단을 지지하며 95.6pt로 이끌었고 달러원 환율도 1194원 수준에 역외종가를 마감하였습니다.

1월달 달러원 환율은 월초 저점 1182원에서 7일 고점 1204.2원의 20원 레인지에서 좁은 흐름을 이어가고 있습니다. 지난해 9월 미국채금리가 1.3%수준에서 1.6%로 급등하며 달러강세에 원화도 1150원대에서 1200원까지 상승시키는 재료로 작용하였는데요. 최근 금리상승은 지난해 하반기부터 선반영해온 만큼 환율에 미치는 영향력이 제한적인 것으로 파악됩니다.

올해 많은 전문가들이 미국의 긴축을 토대로 달러강세를 예상하고 있으나 미국 뿐 아니라 유럽은 3월 PEPP를 종료예정에 있고, 한국을 포함한 주요국들도 금리인상을 동시다발적으로 진행하고 있는 상황에서 일방적인 달러강세로 이어지지는 않고 있는 것으로 보여집니다.

또한 1200원 근처에서는 역사적인 고점으로 인식하는 수출업체가 네고물량을 적극적으로 내놓고 있는 점도 상단을 제한하는 요인으로 분석됩니다. 

시장은 3월 25bp금리인상을 선반영하고 있으나 이번주 예정된 FOMC에서 금리인상을 하거나 3월 50bp금리인상 가능성이 대두된다면 1200원 위로 올라서게되는 모멘텀을 제공할 것으로 보여집니다. 다만, 연준이 인플레파이터로만 역할을 하는 것이 아닌 금융시장안정성도 고려해야하기 때문에 1월 금리인상 가능성은 희박해보입니다. 바이든 또한 중간선거를 앞둔 올해 현재의 지지율 고려시 증시안정성을 무시하지는 못할 것으로 보여집니다.

1월말 2월초 설 연휴를 앞두고 네고물량이 나올 것으로 보이나 외국인 증시매도에 따른 달러매수수요와 FOMC 경계감에 달러원 환율은 1180~1200원 수준의 보합흐름을 이어갈 것으로 보여집니다. 

그럼, 힘찬 한 주 시작하시길 바랍니다.

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

매일 '환' 이야기 듣고 싶으시다면 letsknowthis.tistory.com 구독

글이 도움이 되셨다면 공감 ♡ -> ♥

많아지면 뭐가 좋은지 모르겠지만! 제 기분은 좋아질 것 같습니다 : )

감사합니다.