환장인

달러선물 #2. 달러선물의 장단점

안녕하세요. 환장인입니다.

지난 #1. 달러선물 개념과 선물환, 환변동보험과의 차이를 알아보고 선물가격 형성과정과 한국거래소에서 거래되는 상품명세까지 살펴보았는데요.

2020/12/23 - [이정도는 알자/외환시장] - 달러선물 #1. 개념을 알자! 선물, 선물환, 환변동보험 비교

이번 포스팅은 달러선물의 실제 투자 경험을 바탕으로 거래시 활용할 장점과 주의할 사항들을 정리해보도록 하겠습니다.

<목차>

1. 달러선물 장점

2. 달러선물 단점

3. 달러선물 거래시 유의할 점

* 실투경험을 바탕으로 지극히 주관적인 장단점임을 밝힙니다.

1. 달러선물 장점

  1) 공정한 가격

  · 은행에서 환전할 때 매입할때 - 매도할때 가격차이가 20원으로 환전우대 80% 받아도 4원차이.

  · 실시간으로 움직이는 환율에 달러예금이나 ETF, RP 매수시 뭔가 손해보는 느낌적인 느낌.

  · KRX 한국거래소에서 1997년 IMF 이후 도입한 장내거래시장으로 주식HTS나 MTS에서 실시간으로 거래가 가능.

  · 하루 매수, 매도거래가 60억불(20.12.22기준) 가량되어 호가공백이 없음.

  2) 레버리지 효과

  · 달러자산을 매입할 때 원화자산이 100% 있어야 가능하고 그나마 달러인덱스레버리지ETF 상품이야 2배 3배 가능하지만, 선물사의 달러선물(통화선물)의 경우 증거금률이 3.375%로 최대 26배의 레버리지가 가능.

  (예) 달러 10,000불을 매입시 필요 원화 37만원 수준. 370만원으로 1계약 거래시 레버리지 2.6배 쓰는 효과.

  · 본인 예탁금 규모에 따라 레버리지 조정하여 쓸 수 있다는 장점.

  3) 양방향 거래

  · 주식시장에서 매수만 가능한 것과는 다르게 통화선물의 경우 매도 또는 매수 포지션 구축 가능.

  · 증거금은 동일하게 적용. 다만, 롤오버 스왑포인트가 틀려 유리한 포지션이 존재.

  4) 신용도가 낮은 중소기업의 경우 은행 선물환 대용으로 환위험관리 가능

  5) 개인 해외투자시 환헤지 용도로 활용 가능

  (예) 1200원 수준에서 테슬라 주식 1만불 매수 (원화 매도 -> 달러 매수) 포지션 구축시

        차익실현시(달러매도 -> 원화매수) 

        달러원 환율이 1100원으로 하락시 100원 환차손. 1만불의 100원인 -100만원 환차손실 발생.

        달러선물 활용.

        1200원에서 달러선물매도 1계약 거래실행

        차익실현시 달러선물매도거래 청산으로 +100원 * 1계약(1만불) = 100만원 거래이익 발생.

2. 달러선물 단점

  1) 레버리지 효과

  · 앞서 장점에 있던 레버리지 효과가 어떻게 쓰냐에 따라 단점.

  · 26배의 레버리지이기에 환율이 15원정도만 위아래로 움직여도 추가 증거금을 납입해야함.

  · 납입하지 못하였을 경우 강제청산.

  · 사람은 확증편향적이라 한 포지션 구축시 "어라? 이것봐라~" 물타기 계속 들어가기 쉬움.

  · 한방에 깡통 가능. 

  (예) WTI 해외선물 4월 21일 새벽 3시 9분.. 선물가격 마이너스 진입 ㄷㄷ

       5월물 가격 -37.63달러로 매수계좌 깡통 + 빚

       키움증권이나 유안타증권, 한국투자증권 등 HTS 먹통으로 소송까지 갔다는데.. 어떻게 된지는..

  2) 롤오버기간

  · 만기일(매월 셋째 주 월요일) 전에 반대거래를 통해 정리를 하거나 롤오버를 해야 함.

  · 롤오버시 기존포지션 반대거래 + 익월물 포지션 구축으로 수수료 비용 2배

  3) 증거금제도

  · 달러선물(통화선물)은 파생상품으로 레버리지를 사용하기 때문에 위탁증거금이 필요.

  · 20.12.22기준 위탁증거금 3.375%

  · 유지증거금 2.5%로 이하로 증거금 하락시 추가증거금 납입해야 함.

  · 일명 마진콜이라고 하는데... 엄청 스트레스 받는 상황(손실나고 있다는 것이기 때문)

  4) 24시간 움직이는 외환시장

  · 주식시장은 9:00~15:30 정해진 시간이 있지만.. 외환시장은 24시간 움직이는 장으로 피로도가 상당함.

  · 서울환시는 9:00~15:45 이후 역외에서 변동되고 CME 연계계좌에서 18:00~06:00 거래.

3. 달러선물 거래시 유의할 점

  만기일 잘 지키기.

  유연한 거래전략 갖기.

  거래하는 시간을 정해놓기.

  레버리지 풀로 쓰지 말기!

  레버리지 풀로 쓰지 말기!!

  레버리지 풀로 쓰지 말기!! 몇번을 강조해도 부족하지 않은... 가장 중요한 사항인 것 같습니다.

급변하는 금융시장에서 금융상품들도 다양하게 넘쳐나고 주식, 채권, 외환, 부동산 뿐 아니라

이제 해외선물로 금리, 금속, 농산물, 에너지, 축산물 등.. 투자처가 너무 많아지는 것 같습니다.

개인이 국내 금융기관이나 해외IB들과 경쟁하여 얼마나 살아남을 수 있을지 걱정입니다.

물론, 제 걱정입니다.

뭐든 수익이 날 것 같은 자산을 쫒는게 아니라 내가 잘 알고 익숙한 것을 더 들여다 보는게 우선이지 않을까 싶습니다.

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

다음 포스팅은 각 선물사 수수료를 비교하여 체크해보도록 하겠습니다.

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