환장인

안녕하세요. 환장인입니다.
지난주 1331.3원에 마감한 달러원 환율은 잭슨홀미팅에서 파월연준의장의 매파적 발언에 반응하며 역외에서 10.4원 상승한 1341원으로 역외종가를 마감하였습니다.

<잭슨홀미팅 파월연준의장 발언>
1. 9월 금리, 데이터에 따라 달라질 것
2. 7월 인플레완화 환영, 연준 전망 바꾸기는 불충분
3. 어느시점에 연준금리인상 속도 늦출수도
4. 물가안정회복에는 시간걸려. 연준 강력한 조치 필요
5. 가장 중요한 목표는 인플레 낮추는 것
6. 인플레 낮추는 노력, 경제에 약간의 고통 가져올 것
7. 다음 회의에서 또다른 이례적인 큰 폭 금리인상 적절

당초 시장전망은 CPI완화에 따라 파월연준의장이 금리속도조절 발언과 함께 9월 50bp금리인상 가능성이 높아질 것으로 기대하였으나. 시장전망과는 다르게 완화된 CPI가 여전히 높고 경제가 다소 망가지더라도 인플레 잡는 것을 최우선시하겠다는 매파적인 스탠스에 미증시하락과 달러강세를 이끌었습니다.

나스닥은 -4%, 다우 -3%, S&P -3.3%의 큰 폭의 하락을 보였고 달러인덱스는 전장대비 0.4%상승한 108.82pt를 기록하며 유로달러가 재차 패러티 아래로 내려갔습니다.

50bp금리인상 가능성은 전주 53%에서 39%로 하락한 반면 75bp금리인상 가능성은 전주 47%에서 61%로 상승하며 9월22일 FOMC에서 75bp금리인상 가능성을 반영하고 있는 상황입니다.

달러원환율은 달러인덱스가 108pt로 상승한 영향에 1340원 초반대 갭상승출발할 것으로 보이나 주초반 외환당국의 방어움직임과 한달반 국내증시에 5.4조원 유입지속되던 외국인증권투자자금의 이탈에 따라 추가상승 가능성을 살펴볼 수 있어보입니다.

최근 가파른 원화약세에 외환당국 뿐 아니라 이례적으로 대통령도 구두경고를 내놓은 상황으로 볼 때 증시불안에 연동한 달러원 상승에 개입이 강하게 들어올 것으로 예상됩니다.

미 연준의 긴축기조가 지속될 것으로 예상되는 가운데 국내 외국인자금이탈과 외환당국의 개입강도에 따라 추가상승가능성이 있어보이나 75bp금리인상가능성에 대해서도 시장이 선반영된 측면도 있어 추가상승보다는 보합 이후 시장흐름을 따라갈 것으로 보여집니다.

그럼, 힘찬 한 주 시작하시길 바랍니다. 

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달러환율전망 "13년내 최고치 찍은 달러원 환율. 추가상승 가능성"

안녕하세요. 환장인입니다.
지난주 연고점 수준으로 상승했던 달러원환율은 역외에서 연준위원들의 매파적 기조에 연고점을 경신한 1336원까지 급등하며 역외종가를 마감했습니다.

월초 CPI의 하락세로 연준긴축완화 기대감으로 1300원 밑으로 2차례 하락하였으나 연준위원들의 긴축의지를 재확인하며 긴축완화 기대감이 다소 후퇴하였으며 7월FOMC의사록에서 2023년 금리인하 기대감을 불식시키며 달러강세재개에 힘을 보탰습니다.

달러원환율이 1300~1320원 박스권에서 위안화가 중국경기둔화와 완화적 통화정책에 6.84위안가 상승하며 원화약세를 이끌었고 달러인덱스도 108pt까지 상승하며 원화약세를 부추기고 있습니다. 

러시아-우크라이나 전쟁이 지속되는 가운데 유로존 경기침체 가능성 또한 높아지며 유로달러는 1유로당 1달러 패러티 수준에 도달한 상황이며 글로벌 에너지 위기와 경기침체 우려에 연준의 긴축의지까지 더해져 원화약세요인이 산재해 있는 것으로 보여집니다.

이번주 25일 한은 금통위가 예정되어 있으나 25bp금리인상이 예상되어 있지만 이미 예상된 부분이라 원화강세요인으로 작용하기는 어려울 것으로 보여집니다. 26일부터 잭슨홀 미팅이 3일간 이뤄져 파월연준의장의 발언에 관심이 쏠리고 있습니다. 다만, 파월연준의장의 '지표에 따라 결정할 것이다'는 원론적인 발언만 이어갈 것으로 보여져 시장에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 보여집니다.

환율이 13년내 최고치에 다다르고 글로벌 증시도 그간 상승분을 되돌리는 흐름을 보일 것으로 예상되어 시장불안감이 더해지고 있는 것으로 보여집니다. 추경호 경제부총리는 지난주 환율 상승에 대해 "여타 통화흐름과 크게 괴리되지 않았다"는 발언을 하여 당분간 외환당국의 매도개입을 기대하기는 어려워 보입니다. 결국 이번주 후반 잭슨홀 미팅과 미경기지표를 확인하며 달러인덱스를 추총하는 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.

그럼, 힘찬 한 주 시작하시길 바랍니다. 

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달러환율전망 "금통위와 잭슨홀미팅 대기모드"

안녕하세요. 환장인입니다.
금통위와 잭슨홀미팅을 하루 앞두고 글로벌 위험선호심리가 불거지며 달러인덱스는 92.8pt로 하락하였습니다. 이에 달러원 환율도 1165원대로 하락했고 이후 밤사이 주요통화들은 강세를 보였으나 원화는 서울환시에서 강세폭이 컸던만큼 역외에서는 보합의 흐름을 보였습니다. 

명일 있을 금통위에서는 기준금리 2회 인상 기대감이 형성되었으나 국내 코로나변이바이러스 확산세 지속으로 기준금리인상 1회 분위기가 돌고 있으며 이미 스왑포인트와 외환시장에는 1회 인상에 대한 기대감은 선 반영하고 있어 내일 있을 금통위 이벤트는 외환시장에 미치는 영향이 크지 않을 것으로 보여집니다. 

기술적으로 연고점을 경신하던 달러원 환율은 하방압력을 받으면서 RSI와 스토캐스틱이 과매수구간을 재이탈했고 5일 이평선, MACD, ADX가 하락반전하는 흐름을 보이면서 단기고점을 확인하는 흐름을 보이고 있습니다. 조정장세로 전환되는 모습이며 1차 1,156~1,165원대에 지지대가 형성되어 있으며 2차는 1,147~1,160원대에 형성되어 있습니다. 1차 지지대가 중요해보이며 하단 지지력을 테스트할 것으로 보입니다.

그럼, 즐거운 하루 시작하십시오. 

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달러환율전망 "9개월내 최고치 달러강세. 주요국 약세영향"

안녕하세요. 환장인입니다.
외환당국의 구두개입과 실매도개입으로 인해 1168원까지 하락했던 달러원 환율은 전일 FOMC의사록에서 연준위원들의 조기테이퍼링 시사 발언으로 달러가 강세를 보이며 재차 1170원 중반대로 상승하였습니다.

전일 밤사이 델타변이우려와 유가하락, 연준위원들의 매파적 발언에 달러인덱스는 93.5pt까지 9개월내 최고치로 상승하였습니다. 유로달러, 호주달러, 파운드 등 주요국 통화들은 약세를 보였으나 원화는 그간 나홀로 약세를 보였던 것으로 인해 추가적인 약세흐름은 나타나지 않은 상황입니다.

지난주 후반 3거래일 간 외국인의 코스피 매도가 6.1조원 순매도로 지수하락과 환율상승을 이끌었던 재료로 인식되었던 반면 이번주는 매도금액이 4천억, 2천억원 수준으로 줄어들며 매도세가 다소 주춤해지는 것으로 보여집니다. 다만, 기관과 기타 주체들의 매도세가 뒤따르고 있어 전일 코스피지수도 -2%, 코스피 -3%가량 하락한 점은 외국인의 추가매도를 불러일으킬 가능성이 있어보여 여전히 달러원 환율의 상승재료는 남아 있는 것으로 보여집니다.

이번주 외환당국이 1180원 수성의지를 내비친 만큼 1180원 위로 올라서기 위해서는 추가 상승재료가 필요할 것인데. 다음 주 26일 금통위에서 시장예상과 다른 금리동결(현재는 금리인상 1회 예상)과 잭슨홀미팅에서 파월연준의장의 테이퍼링 시사 후 11월 개시하는 것이 주요재료로 작용할 수 있어보입니다.

전일 발생했던 아시아증시하락과는 다르게 미 증시는 소폭상승하는 흐름을 보여 금일 아시아장에도 증시상승세를 보여 1170원 중반수준에서 이번주 환율을 마감할 것으로 전망합니다. 그럼, 즐거운 하루 보내시고 편안한 주말 보내십시오. 감사합니다.

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달러환율전망 "미 고용지표 달러강세요인. 시장예상경로"

안녕하세요. 환장인입니다.
주말은 잘 쉬셨는지요.

지난주 금요일 장 마감 후 7월 미 비농업부문 고용지표는 94.3만명 증가하며 시장 예상치인 84.5만명을 상회하는 호실적을 발표했습니다. 실업률도 예상치 5.7%보다 낮은 5.4%로 미 고용지표가 호조를 보이며 미국의 하반기 경기회복기대가 다시 커진 상황입니다.

이에 달러인덱스는 92.8로 상승하였고 유로달러는 1.18 달러를 하회하였습니다. 달러원 환율도 달러강세영향으로 역외에서 +2.5원 상승한 1145원으로. 금일 1140원 중반대 개장할 것으로 보여집니다.

지난 FOMC에서 연준위원들의 "고용이 여전히 미흡하다"는 판단으로 완화적인 입장을 보였다면 7월 고용지표 호조로 입장변화가 있을지 주목되는 시점입니다. 다만, 이는 미 실업수당지급 축소와 백신접종률 상승에 따른 경제재개로 이미 인지하고 있던 부분으로 8.26일 잭슨홀 미팅에서 테이퍼링에 대한 언급이 예상되고 있는 상황입니다. 그렇기에 시장에 미치는 영향력은 크지 않을 것으로 보입니다.

지난주 코스피시장에서 외국인은 1.5조원 주식을 순매수하며 4거래일 연속 매수세를 이어오고 있습니다. 한국의 꾸준한 수출증가율 지속, 경상수지 흑자 유지 등이 최근 금리인상을 단행하고 있는 브라질, 헝거리, 터키 등 신흥국과의 차별화를 보이고 있는 모습입니다.

연준위원들의 과거 테이퍼링 텐트럼에 대한 인식으로 시장친화적으로 안정적인 정책정상화를 이어나가는 행보를 보일 것으로 예상되나 그럼에도 불구하고 단기 변동성을 가져올 수 있어 경계심은 커질 것으로 보여집니다.

그럼, 힘찬 한 주 시작하시길 바랍니다. 

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달러환율전망 "경상수지 14개월 연속흑자, 원화강세압력"

안녕하세요. 환장인입니다.

8월 초부터 이어진 글로벌 위험선호 회복에 외국인 국내증시유입(+1.5조원)으로 달러원 환율도 하락하였는데요. 전일 1140원 초반에 수입결제수요와 금일밤 예정된 고용지표 경계감에 하단을 지지 받고 있는 상황입니다.

밤사이 미증시는 견조한 기업실적 발표에 S&P와 다우지수가 사상최고치를 경신하였습니다. 이러한 여파가 아시아증시에도 영향을 미쳐 외국인의 국내주식 매수세가 이어질 것으로 보여집니다. 또한 이번 주 국내기업들의 휴가시즌으로 네고가 부족했던 부분이 다음주 휴가복귀로 공급되며 하락압력이 우위를 보일 것으로 전망합니다. 

8월초 발표된 한국 수출실적은 전년대비 +29.6% 상승하였습니다. 4~5월 기저효과의 피크를 찍을 것이란 예상과는 달리 6~7월 실적도 전년대비 큰 폭의 수출증가율을 보이고 있는데요. 달러원 환율에 가장 큰 영향을 미치는 수출이 견고한 상황입니다. 

또한 경상수지가 14개월 연속 흑자를 기록하며 6월 상품수출이 536억불로 전년동기대비 +141억불 증가한 수치로 발표되었습니다. 지난해 코로나19여파로 수출과 괴리된 흐름을 보였던 달러원 환율은 결국 펀더멘탈을 반영하는 쪽의 흐름으로 완만히 하락하는 흐름을 보이지 않을까 생각합니다.

다만, 글로벌 코로나19 변이바이러스 확산세지속, 미 고용지표 호조에 따른 미 연준의 입장변화(8.26일 잭슨홀미팅)는 글로벌 요인으로 주목해야할 것 같습니다.

그럼, 한 주 마무리 잘 하시고 편안한 주말 보내시길 바랍니다. 

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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달러환율전망 "8월 월간 환율전망, 국내외 금융기관 전망치"

안녕하세요. 환장인입니다.
지난주 서울환시 달러원 환율은 저가 1144.3원 고가 1157.3원을 기록하며 주간변동폭 13원의 큰 변동폭을 보였습니다.

7월 한달간 이어오던 달러강세를 FOMC이후 이어진 파월연준의장의 완화적인 입장발표를 통해 약세로 되돌렸으나, 중국정부의 규제로 촉발된 중화권 증시폭락과 위안화 가치급등락에 연동되며 달러원 환율도 큰 폭의 변동성을 나타냈습니다. 중국 상하지종합지수와 선전지수는 -4.3%, -3.3% 하락하였습니다. 

주말사이 달러원 환율은 1150원 위로 올라섰습니다. 국내 코로나19 확산세, 외국인 증시매도에 따른 역송금 등 상승압력을 받고 있으나 지난주 1157원의 고점인식 네고물량, 외환당국의 경계감으로 1160원대를 상향돌파하기에는 무리로 보여집니다. 지난주 달러원 환율이 위안화의 가치 급등락에 연동되자 외환당국은 시장점검과 구두개입을 통해 원화안정성을 보완한 바 있습니다.

다만, 이번주 후반 발표될 미 실업률과 고용지표가 호조를 보일경우 조기테이퍼링 이슈가 불거지며 달러강세로 인한 원화약세도 이어질 수 있는 이벤트로 보여집니다. 

이에 8월 한 달 달러원 환율은 1150원을 중심으로 수급공방을 펼칠 것으로 전망하고 있습니다. 자세한 사항은 아래 8월 이벤트캘린더(월간전망, 이벤트, 국내외 금융기관전망치)를 참고해주세요. 국내외 금융기관 하반기전망치는 전달대비 +5원가량 소폭상향 조정되었습니다.

오랜만에 빗소리를 듣는 것 같습니다. 시원한 빗줄기가 더위를 식혀주면 좋겠네요. 

그럼, 힘찬 한 주 시작하시길 바람니다. 감사합니다.

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