환장인

달러환율전망 "ECB통화정책회의 소화, 18일 FOMC대기"

안녕하세요. 환장인입니다.

전일 1135.9원에 마감한 달러원 환율은 밤사이 ECB통화정책회의에서 채권매입속도를 높이겠다고 강조하는 등 금리상승세를 제한하겠다는 발언으로 유로달러는 0.5%상승하여 1.2달러에 근접하였고, 달러인덱스도 91.4pt 하락, 달러원 환율도 -6원 가량 하락하여 역외 NDF 1129원에 최종호가되었습니다.

ECB통화정책회의에서는 기준금리와 펜데믹긴급매입프로그램(PEPP)을 동결하면서도 "금융 여건과 인플레이션 전망에 대한 동반 평가를 바탕으로 다음분기 PEPP매입이 올해 첫 몇달보다 상당히 더 빠른속도로 이뤄질 것"이라고 강조하였습니다.

미국채금리는 이틀전 10년물 국채 380억불이2.38배 입찰이 붙으며 양호한 수요를 보여줬고 전일 있었던 30년물에 대한입찰도 무난히 이뤄져 금리상승에 제동을 걸었습니다.

다음주 18일 예정된 FOMC에서도 금리상승을 억제하는 발언으로 시장달래기를 할 것으로 보여지는데요. 최근 수입업체 결제수요와 숏커버물량, 연기금의 해외투자 집행 등으로 끌어올렸던 달러원 환율에 10일 11일 이틀연속 외국인이 코스피에 2.2조원 가량 순매수하며 하락압력을 가하고 있습니다. 이는 금일 밤 예정된 바이든의 1.9조달러 부양책 서명으로 더욱 가팔라질 것으로 보여집니다.

여전히 1.5%를 넘어선 10년물 국채금리는 부담으로 작용하는데요.

그림파일을 보시면 지난해 코로나로 연준의 기준금리 인하 후 연방기금금리(은행간 거래에 적용되는 단기시장금리로 금융당국의 정책의지를 잘 반영하는 대표적인 단기금리)는 0.07%수준으로 이어지고 있으나 10년물 채권금리가 경기회복 기대감에 지속적으로 상승하고 있습니다. 그럼에도 여전히 실질금리인 TIPS(물가연동국채금리) -0.74% 수준에 머물고 있어 아직은 영향력은 크지 않은 것으로 판단됩니다.

다만, 실질금리가 -1%에서 반등하고 2월초부터 상승하고 있는 점. 미 연준의 금리인상 시점이 2022년 9월로 금리옵션시장에서 베팅이 늘고 있는 점. 차주 있을 FOMC에서 연준의 점도표 변경 등은 달러원 환율의 하단을 지지하는 요인으로 작용할 것으로 보여집니다.

한 주간 수고 많으셨고, 편안한 주말 보내시길 바랍니다.

이상! 긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

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